Web3 游戏的兴起已成为游戏和加密货币行业交叉领域的一个重要发展。自 2020 年以来，该领域在比特币价格趋势、投资者行为和不断变化的市场动态的推动下，经历了显著的转变。根据 InvestGame 和 GDEV 的最新报告，在此期间，即玩即赚机制和去中心化游戏概念引起了开发者和投资者的兴趣。在本文中，我们将探讨 Web3 游戏投资的历史，从比特币的影响到主要的风险投资趋势以及并购活动演变。
85 笔交易，总计 16 亿美元
加密货币对游戏的影响
自 2020 年以来，比特币价格走势与加密游戏投资活动之间的相关性一直是一个反复出现的主题。当年年初，比特币价格约为 7,200 美元，由于 COVID-19 疫情带来的市场不确定性，加密游戏领域的投资活动低迷。游戏和加密货币领域尚未找到共同点，很少有项目能有效地将区块链技术与游戏结合起来。
然而，随着比特币价值在 2020 年底飙升至 29,000 美元，人们对包括加密游戏在内的区块链相关项目的兴趣也随之增加。牛市在 2021 年初达到顶峰，引发了一波投资浪潮，吸引了新的开发者和投资者进入新兴的 Web3 游戏市场。对基于区块链的游戏的需求增加，部分原因是即玩即赚机制的兴起以及游戏内数字资产所有权的潜力。
Web3 投资活动与比特币价格（2020 年 - 2024 年至今）
Web3 游戏投资史
截至 2022 年第一季度，加密游戏领域的投资已达到 16 亿美元，涉及 85 笔交易。然而，随后的 2022 年“加密寒冬”，以 Ronin 网络黑客攻击、LUNA 崩盘和 FTX 交易所倒闭为标志，导致投资活动逐渐下降。这种下降趋势在下半年变得更加明显，反映了市场反应和交易公告的延迟。
2023 年，尽管比特币出现早期复苏迹象，但投资活动在第三季度达到最低点。虽然 2024 年出现了一轮新的牛市，比特币突破了之前的历史高点，但加密游戏投资并未立即反弹至之前的水平。比特币价格走势与投资模式之间的这种脱节凸显了 Web3 游戏面临的挑战，包括市场不成熟和对可持续商业模式的需求。
投资：内容与平台及技术
Web3 游戏初创公司可分为两大类：
- 内容：开发基于区块链的游戏和互动体验的公司。
- 平台与技术：为 Web3 游戏生态系统提供基础设施、工具和技术的公司，例如区块链基础设施、开发工具和社区平台。
2020 年，Web3 游戏仍是一个小众市场，仅通过 9 笔交易筹集了 4600 万美元，反映了该行业的早期性质。2021 年，随着 NFT 的主流采用和元宇宙概念的日益普及，这种情况发生了巨大变化。那一年，在 Axie Infinity 等早期先驱的成功和即玩即赚游戏的兴起推动下，共完成了 125 笔交易，总投资额达 29 亿美元。
以内容为中心的初创公司吸引了大部分资金，占筹集资金总额的 60% 以上。到 2022 年上半年，内容初创公司的投资活动达到顶峰，完成了 96 笔交易，而平台和技术领域则完成了 62 笔。对内容投资的偏好可归因于游戏开发工作室与专注于底层基础设施的公司相比，其回报更快、可扩展性更强。
内容创作者与平台和技术融资动态
主要投资者和著名交易
主要的风险投资公司一直塑造着 Web3 游戏投资格局。Animoca Brands 成为领先的投资者，参与了 109 轮融资，总计 23 亿美元。该公司参与了该领域几乎所有主要交易，巩固了其影响力。Andreessen Horowitz (a16z) 也发挥了重要作用，在 28 笔交易中投资了 27 亿美元。
Web3 游戏初创公司最大轮次融资
其他活跃的投资者包括 Griffin Gaming Partners、BITKRAFT 和 Polygon，它们都将独特的重点放在 Web3 和传统游戏的交叉点。2020 年至 2024 年期间的几项备受瞩目的投资包括 Forte、Sorare、Yuga Labs 和 Mysten Labs，它们总共筹集了 24 亿美元。这些初创公司占此期间 Web3 游戏总投资的近 30%，凸显了它们在该行业发展中的重要性。
最活跃的 Web3 投资者（2020 年至 2024 年上半年）
并购（M&A）
虽然 Web3 游戏的投资量很大，但并购格局却截然不同。该行业仍处于早期阶段，很少有初创公司达到成为收购目标所需的成熟度。与并购更常见的传统游戏行业相比，区块链游戏市场的退出活动有限。
2020 年至 2024 年期间，共发生了 33 笔并购交易，披露总价值为 1.46 亿美元。值得注意的交易包括 Wemade 以 1.15 亿美元收购 SundayToz，以及 Animoca Brands 参与了至少六笔交易，尽管财务细节通常未披露。较小的交易，例如 NFT Tech 以 600 万美元收购 Run It Wild，体现了该领域并购活动的早期性质。
高投资水平与有限退出之间的对比反映了 Web3 游戏面临的挑战，包括建立可持续的玩家基础和可靠的商业模式的需求。随着市场的成熟，预计并购活动将增加，这可能会使该行业更接近传统游戏。
Web3 退出及其他并购活动（2020 年至 2024 年上半年）
最终想法
- 比特币对投资趋势的影响：比特币的牛市趋势在 2021 年和 2022 年初显著推动了 Web3 游戏的投资活动。然而，最近的周期并未产生相同水平的投资者热情。
- 加密寒冬的影响：比特币价格下跌与负面新闻叠加，导致投资者信心下降和交易活动逐渐减少。
- 内容投资的主导地位：以内容为中心的初创公司始终比平台和技术领域的初创公司吸引更多资金，其快速增长得益于即玩即赚机制和数字资产整合。
- 有限的并购活动：尽管投资量可观，但 Web3 游戏的退出案例很少，这凸显了该行业仍处于萌芽阶段。预计随着行业的成熟，并购活动将增加。
随着 Web3 游戏持续发展，其发展轨迹和塑造其未来的因素仍存在疑问。虽然 2024 年的早期复苏迹象表明人们重新产生了兴趣，但未来的道路将取决于可持续商业模式的开发和创造引人入胜的游戏体验的能力。新兴技术与日常生活的融合带来了新的机遇，但尚未出现被广泛接受的策略来确保成功。
这些问题的答案，以及比特币的表现，将决定 Web3 游戏投资的未来。该行业能否在游戏领域确立重要地位仍有待观察，但从 2020 年到 2024 年的历程为未来的增长和发展奠定了基础。
来源：InvestGame
