Согласно отчету Drake Star Partners, финансирование игровых компаний продемонстрировало значительный рост в первом квартале 2024 года, при этом как слияния и поглощения (M&A), так и частные размещения показали умеренный прирост. Наиболее примечательно, что на блокчейн-игровые компании пришлось целых 40% частных размещений за квартал, что отражает подъем, возможно, связанный с недавним ралли криптовалютных рынков.
Майкл Метцгер, управляющий партнер по медиа- и технологическому инвестиционному банкингу в Drake Star Partners, прокомментировал эту тенденцию, заявив: «После длительного спада с более чем 80 сделок в третьем квартале 2022 года, похоже, мы снова наблюдаем подъем с 47 сделками M&A. Это умеренный подъем, но, по крайней мере, подъем в сфере M&A, и очень похожая ситуация, если посмотреть на сторону финансирования. Очевидно, что все еще существует много проблем, но я думаю, что оба этих события довольно захватывающие».
Глобальный игровой отчет Q1 2024
M&A в игровой индустрии в Q1 2024
Последний отчет Drake Star Partners показывает, что в первом квартале 2024 года было заключено 47 сделок M&A на общую сумму 2,4 миллиарда долларов США в виде раскрытого финансирования. Хотя этот объем транзакций ниже пика 2022 года, он представляет собой увеличение на 15% по сравнению со средним количеством сделок, закрытых за квартал в 2023 году.
Сделки M&A в игровой индустрии Q1 2024
Раскрытая стоимость сделок остается нестабильной: три сделки составили 75% от общего объема за квартал. Среди этих транзакций примечательно приобретение CVC и Haveli Investments компании Jagex у Carlyle Group за 1,1 миллиарда долларов, что составило 46% от общей стоимости сделок M&A. Майкл Метцгер ожидает, что частные инвестиционные компании, такие как CVC и Haveli, увеличат свою активность в течение 2024 года.
Кроме того, приобретение Take-Two компании Gearbox Entertainment у Embracer Group за 460 миллионов долларов и приобретение Beacon Interactive компании Saber Interactive у той же группы за 247 миллионов долларов также внесли свой вклад в стоимость сделок M&A в первом квартале 2024 года.
Сделки M&A в игровой индустрии Q1 2024: 47 объявленных сделок
«Многие компании в сфере M&A в прошлом году были очень сосредоточены на внутренних процессах, на реструктуризации и увольнениях. В то же время не так просто приобретать другие компании», — сказал Майкл Метцгер. «Я думаю, что многие из них чувствуют, что завершили внутреннюю реструктуризацию и теперь снова ищут возможности для роста».
Частные размещения
Отчет Drake Star также подчеркивает значительный рост стоимости частных инвестиций, сделанных в первом квартале 2024 года. Однако инвестиции Disney в Epic Games в размере 1,5 миллиарда долларов выделяются как крупный выброс, составляющий 63% от стоимости всех частных размещений, сделанных в этом квартале.
Частные размещения в игровой индустрии Q1 2024
Большинство частных размещений приходилось на стартапы на ранних стадиях, причем семь из каждых восьми транзакций (88%) приходились на такие компании. Майкл Метцгер отмечает, что финансирование на более поздних стадиях является более сложным из-за более низких оценок, что заставляет компании избегать его, если это не является абсолютно необходимым. Блокчейн-игровые компании заметно составили 40% частных размещений за квартал, что отражает подъем, возможно, связанный с недавним ралли криптовалютных рынков.
Некоторые примечательные упоминания включают (но не ограничиваются ими):
Блокчейн-игра Studio 369 Metalcore, XPLA, web3 IP Overworld от Xterio ($10 миллионов), BlockGames, web3 аналитическая платформа Helika ($8 миллионов), Delabs, Elixir, Mythic Protocol, Pudgy Penguins, NFT-игра Immutable Illuvium ($12 миллионов), новая криптоигра Vermilion Studio Forgotten Playlands ($7 миллионов), web3 MMORPG Metacene ($10 миллионов) и другие. Более подробную информацию о том, какие венчурные фонды инвестировали в какие блокчейн-игровые компании, см. на изображении ниже.
Самые активные венчурные фонды
«Более поздняя стадия более сложна, потому что оценки снижаются. Компании стараются избегать финансирования на поздних стадиях, если это не является абсолютно необходимым. Если они не показали очень хорошие результаты, это, вероятно, будет раунд с понижением оценки», — сказал Майкл Метцгер. «Для некоторых из этих фондов на ранних стадиях гораздо проще выписывать небольшие чеки, поскольку риск намного ниже. Поэтому я бы сказал, что венчурное сообщество по-прежнему очень осторожно, но, возможно, немного более оптимистично».
Игровой индекс Drake Star
Drake Star также обновил свой игровой индекс, добавив восемь новых компаний и удалив три, в результате чего в его равновесно взвешенном индексе теперь 30 отслеживаемых компаний. Заметные изменения включают удаление Activision Blizzard и Stillfront Group, а также добавление таких компаний, как Nintendo, Sony, DeNA, Sea, Wemade, MTG, Logitech и Corsair.
С этим новым составом компаний игровой индекс Drake Star практически не изменился с января 2023 года по март 2024 года, при этом некоторые компании превзошли S&P 500, но большинство отстали от его 36,5% роста за этот период.
Игровые публичные рынки
«С предыдущим индексом он был довольно высок, но это было в значительной степени обусловлено Applovin. Есть также множество других игровых ETF, которые выросли, потому что они сильно зависят от Nvidia. Очевидно, что у нее есть важный игровой компонент, поэтому их включение оправдано. Но в то же время мы чувствовали, что акции Nvidia выросли из-за ее бизнеса в области ИИ. Мы чувствовали, что это не отражает реальность, по крайней мере, в отношении игр», — сказал Майкл Метцгер.
Заключительные мысли
Эти выводы имеют особое значение для индустрии web3-игр, поскольку они подчеркивают меняющийся ландшафт слияний, поглощений и инвестиций в этом секторе. Более того, доминирование стартапов на ранних стадиях в частных размещениях в сочетании с заметным присутствием блокчейн-игровых компаний свидетельствует о растущем аппетите к новым технологиям и новым игровым впечатлениям.
Поскольку признанные игроки борются за позиции, а новые участники борются за внимание, эти тенденции рисуют динамичную картину индустрии, готовой к дальнейшей эволюции и трансформации. Полный отчет Drake Star Global Gaming Market за первый квартал 2024 года, содержащий более подробную информацию о ведущих транзакциях и аналитические данные, теперь доступен для дальнейшего анализа.
