Drake Star Partners опубликовала свой глобальный отчет об игровой индустрии за третий квартал 2024 года, в котором отмечается продолжающийся рост слияний и поглощений (M&A) четвертый квартал подряд. В этом квартале объем сделок составил $2,5 млрд, а также было привлечено дополнительно $1,1 млрд частных инвестиций. Ключевыми факторами этой тенденции стали улучшение ситуации на публичном игровом рынке и заметные первичные публичные размещения акций (IPO), такие как IPO Shift Up, игровой студии, поддерживаемой Tencent. Однако в отчете также признается, что отрасль по-прежнему сталкивается с проблемами, включая значительные увольнения и сложную среду финансирования для студий на стадии роста.
Глобальный игровой отчет Drake Star за третий квартал 2024 года
Устойчивый импульс M&A и ключевые сделки
В третьем квартале 2024 года было объявлено о 56 сделках M&A, что на 70% больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (третий квартал 2023 года). Эта тенденция демонстрирует устойчивую уверенность инвесторов в игровом секторе. Среди этих сделок крупнейшей в квартале стало приобретение SuperPlay компанией Playtika за $700 млн (с общим потенциальным доходом в $1,95 млрд). Среди других заметных покупателей были Tencent, Warner Bros. Discovery, Krafton, Capcom, Keywords, Nazara и Infinite Reality, каждый из которых расширял свои портфели стратегическими приобретениями.
Майкл Метцгер, партнер Drake Star Partners, прокомментировал положительную динамику активности M&A в игровой индустрии, отметив обнадеживающее восстановление оценок ведущих игровых компаний. Метцгер также подчеркнул роль фирм прямых инвестиций (PE) как основных участников, причем несколько крупных приобретений были осуществлены такими фирмами, как Jagex/CVC и Keywords/EQT. Этот импульс, по его словам, может сохраниться в ближайшие месяцы, особенно по мере того, как PE-фирмы будут искать новые возможности в отрасли.
«Мы рады сообщить, что активность M&A продолжает набирать обороты четвертый квартал подряд. Также обнадеживает восстановление оценок 30 ведущих игровых компаний, котирующихся на бирже», — сказал Майкл Метцгер, партнер Drake Star Partners, в интервью GamesBeat.«Это продолжающееся восстановление оценок, вероятно, будет стимулировать дальнейшую активность M&A в будущем».
Сделки M&A в игровой индустрии в третьем квартале 2024 года
Основные моменты частного финансирования
Частное финансирование в игровом секторе привлекло $1,1 млрд в рамках 181 сделки, что соответствует аналогичному количеству сделок по сравнению со вторым кварталом, но с заметным увеличением стоимости. Среди крупнейших финансирований были Infinite Reality на $350 млн, Hybe на $80 млн и Gcore на $60 млн. Инвестиции на ранних стадиях оставались наиболее популярными, составляя более 90% финансирования, при этом блокчейн-гейминг привлек 32% от общего объема, а инструментарий платформ — около 23%.
Хотя финансирование блокчейн-гейминга немного снизилось по сравнению с предыдущими кварталами, эта технология по-прежнему представляет собой значительную область инвестиционного интереса. Andreessen Horowitz и Bitkraft стали наиболее активными крупными венчурными фондами в игровой индустрии за последний год, за ними вплотную следует Play Ventures. Примечательно, что Patron, инвестор в игровые стартапы, объявил о создании второго фонда с капиталом в $100 млн, направленного на поддержку развивающихся компаний.
Частные размещения в игровой индустрии в третьем квартале 2024 года
Крупные игроки венчурного капитала
Известные венчурные фонды сыграли решающую роль в инвестиционной деятельности этого квартала. BITKRAFT, заключив 15 сделок, включая инвестиции в Metalcore и Jabali, возглавил список. A16z также заключил 15 сделок, поддержав такие проекты, как Yellow и Carbonated. Play Ventures заключил 13 сделок, особенно поддержав XPLA и KEK. Среди других активных венчурных фондов были Galaxy (10), Makers Fund (9), Konvoy (5), Griffin Gaming Partners (4) и Hiro Capital (4).
Крупные венчурные фонды: ориентированы на серии A и B
- BITKRAFT — 15 сделок (Metalcore, Jabali)
- A16z — 15 сделок (Yellow, Carbonated)
- Play Ventures — 13 сделок (XPLA, KEK)
- Galaxy — 10 сделок (Build a Rocket Boy, Overworld)
- Makers Fund — 9 сделок (Forge, Noodle Cat)
- Konvoy — 5 сделок (Pokpok, Magic Potion Games)
- Griffin Gaming Partners — 4 сделки (NEON, Chamo Games)
- Hiro Capital — 4 сделки (Loric Games, FramePlay)
Самые активные инвесторы
Фокус на инвестициях на ранних стадиях
Инвестиции в блокчейн-стартапы на посевной стадии были ключевой тенденцией, лидерами которой стали венчурные фонды, такие как Spartan, Sfermion и Big Brain Holdings. Spartan был очень активен, заключив 20 сделок, включая инвестиции в MetaCene и Illuvium. Sfermion также заключил 13 сделок, поддержав такие проекты, как Anichess и Helika. Акцент на финансировании на посевной стадии свидетельствует о сильной вере в будущий потенциал развивающихся игровых технологий.
Венчурные фонды, ориентированные на посевную стадию
- Spartan — 20 сделок (Illuvium, Metacene)
- Sfermion — 13 сделок (Helika, Anichess)
- Big Brain Holdings — 13 сделок (BitRealms, ThirdTime)
- Hashed — 10 сделок (Hunch, Delabs, Rumby Part)
- 1Up Ventures — 8 сделок (Shardbound, Stoke Games, Wicked Saints Studios)
- Shima Capital — 7 сделок (Elixir, Great Big Beautiful Tomorrow, Mythic Protocol)
Самые активные инвесторы в блокчейн
Динамика и изменения на публичном рынке
Публичные игровые рынки продемонстрировали восстановление в течение квартала, о чем свидетельствует рост индекса Drake Star Gaming на 10,2% за первые девять месяцев 2024 года. Среди лидеров были SEA, Konami и Krafton, в то время как Ubisoft, Corsair и Unity отставали. IPO Shift Up, студии, поддерживаемой Tencent, стало еще одним ярким событием; ее акции выросли примерно на 50% в первый день торгов, что принесло $320 млн. Другая финансовая активность включала значительные шаги крупных игровых компаний: Embracer Group получила рефинансирование кредитной линии на $652 млн, а Kakao Games привлекла $198 млн в облигациях, привязанных к акциям Krafton.
Публичные игровые рынки
Перспективы и будущие прогнозы
Перспективы M&A в игровой индустрии остаются сильными, и Drake Star ожидает дальнейшей активности до конца года и в 2025 году. Ожидается, что продолжающееся снижение процентных ставок и постепенное восстановление публичного рынка будут способствовать росту M&A. Drake Star также отметила вероятность дополнительных значительных приобретений крупными игроками отрасли, такими как Tencent, Take-Two, Savvy/Scopely и Playtika.
Ожидается, что эта тенденция будет включать как трансформационные сделки, так и увеличение объема средних и малых транзакций. Предполагается, что фирмы прямых инвестиций продолжат свою роль консолидаторов, ожидается больше приобретений и потенциальных сделок по выкупу компаний с биржи. Кроме того, Drake Star предвидит большее количество продаж крупных игровых подразделений, что предоставит дополнительные возможности для приобретения.
Что касается частного финансирования, ключевыми областями инвестиций, как ожидается, станут искусственный интеллект (ИИ), блокчейн-гейминг, смешанная реальность и инструментарий платформ, что соответствует отраслевым тенденциям в сторону инноваций и интеграции технологий. По мере стабилизации публичных рынков, готовые к IPO игровые компании могут начать рассматривать публичные размещения к 2025 году, что еще больше сигнализирует о потенциале роста в этом секторе.
Верьте в инновации, меняйте мир
Заключительные мысли
Выводы из глобального игрового отчета Drake Star за третий квартал 2024 года подчеркивают устойчивый и развивающийся характер инвестиционного ландшафта в игровой индустрии, особенно в блокчейн-секторе. Значительный интерес и капитал, направленные на блокчейн-гейминг, что подчеркивается крупными раундами финансирования и активным участием ведущих венчурных фондов, сигнализируют о значительном сдвиге в сторону инновационных технологий в играх.
Поскольку компании на ранних стадиях продолжают привлекать большую часть инвестиций, а такие регионы, как Азия, лидируют в финансировании, будущее игр, похоже, готово к трансформационному росту. Постоянная поддержка со стороны известных венчурных фондов указывает на сильную веру в потенциал блокчейна для переопределения игрового опыта во всем мире, создавая основу для дальнейших достижений и эволюции отрасли. Полный отчет можно прочитать здесь.
