De acordo com a análise da Konvoy, o mercado global de games está projetado para atingir US$ 186 bilhões até 2026, representando um aumento de 4,7% ano a ano. Esse crescimento moderado, mas consistente, reflete o engajamento contínuo dos consumidores, a expansão das plataformas de distribuição digital e a relevância sustentada dos games como uma forma de entretenimento mainstream. Apesar de um ambiente macroeconômico dinâmico, a indústria continua a demonstrar resiliência e um impulso estável para frente.
Resumo do Relatório da Indústria de Jogos Konvoy T1 2025
Tendências de Investimento
No primeiro trimestre de 2025, o setor de games recebeu US$ 373 milhões em financiamento de venture capital. Esse valor representa um aumento de 35% em comparação com o trimestre anterior, sinalizando uma recuperação no interesse dos investidores após vários trimestres mais calmos. No entanto, em comparação ano a ano, esse montante reflete uma queda de 41%, sugerindo um clima de investimento mais cauteloso em relação à intensa atividade de financiamento de 2024. O número de negócios concluídos atingiu 77 no trimestre, uma queda de 6% em relação ao trimestre anterior e de 51% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso sugere que, embora o tamanho dos negócios possa estar se recuperando, o volume geral de negócios permanece menor do que em períodos anteriores, potencialmente devido a estratégias de investimento mais seletivas.
Desempenho do Mercado Público
Os ETFs focados em games tiveram um desempenho positivo no primeiro trimestre de 2025, superando os benchmarks do mercado mais amplo. O ETF ESPO registrou um ganho de 4,8%, enquanto o ETF HERO teve um aumento de 6,2%. Em contraste, o S&P 500 experimentou uma queda de 5,4% no acumulado do ano. Essa divergência destaca a força relativa das empresas de games de capital aberto e sugere a confiança contínua dos investidores no setor, apesar da volatilidade do mercado mais amplo.
Maiores Negócios de VC em Conteúdo de Jogos
Comparação Regional: Estados Unidos e China
Os Estados Unidos e a China continuam a representar mercados-chave na indústria global de games, embora suas contribuições variem significativamente em termos de base de usuários e receita. Em 2024, os EUA foram responsáveis por 6,4% dos gamers globais, mas geraram 26% da receita global de games. Por outro lado, a China representou 20,5% dos gamers globais e contribuiu com uma parcela equivalente de 26% da receita.
Essa disparidade na monetização de usuários é ainda mais enfatizada pela descoberta de que o gamer médio nos EUA gasta aproximadamente 3,1 vezes mais anualmente do que o gamer médio na China. Além disso, as startups de games sediadas nos EUA recebem 7,6 vezes mais financiamento de venture capital do que suas contrapartes na China, e há cinco vezes mais startups de games financiadas por VC nos EUA do que na China, indicando um ecossistema mais forte para empresas em estágio inicial no mercado americano.
Comparação Regional EUA vs. China
Consolidação da Indústria e Reestruturação Estratégica
Várias fusões e aquisições notáveis ocorreram durante o T1 de 2025. A Scopely adquiriu a Niantic, e o Modern Times Group (MTG) concluiu a aquisição da Plarium. Essas transações são indicativas de um movimento mais amplo entre grandes empresas de games para consolidar operações e realinhar o foco em áreas centrais de expertise. A Konvoy observa que a alienação de ativos como Niantic e Plarium, bem como relatos sobre uma possível aquisição da divisão de games da AppLovin, sugerem que as empresas estão reestruturando ativamente para aumentar a eficiência operacional e aprimorar sua direção estratégica.
Influência Geopolítica na Indústria de Games
Os desenvolvimentos geopolíticos continuam a influenciar o cenário global de games, particularmente no que diz respeito às ações regulatórias dos Estados Unidos contra entidades de propriedade chinesa. A situação em torno do TikTok está em andamento, tendo estendido os prazos de conformidade para a ByteDance. A Konvoy acredita que uma proibição total é improvável, especialmente dado que a plataforma retomou o serviço para usuários dos EUA após uma proibição temporária em janeiro.
Um grupo que inclui Oracle, a16z e Silver Lake é atualmente visto como o comprador mais provável das operações do TikTok nos EUA. O escrutínio mais amplo das empresas de games chinesas continua significativo, com entidades de propriedade da Tencent, como Riot Games e Epic Games (parcialmente de propriedade da Tencent), entre as que podem ser afetadas por medidas regulatórias adicionais. A Lilith Games, uma empresa chinesa, também é considerada em risco sob o cenário político em evolução.
Posicionamento Estratégico da Ubisoft
A Ubisoft continua enfrentando desafios de negócios, com o preço de suas ações caindo aproximadamente 87% em relação ao seu pico em janeiro de 2021. Embora a empresa não esteja buscando ativamente oportunidades de privatização total ou fusão, a Tencent aumentou sua influência sobre a propriedade intelectual da Ubisoft. Essa medida fornece à Tencent um certo grau de acesso estratégico e ressalta a importância do controle de IP no ambiente atual de games. A Konvoy observa que as dificuldades da Ubisoft têm sido consistentes em vários trimestres e continuam sendo um ponto-chave de preocupação.
Ubisoft Busca a Tencent
Desenvolvimentos em IA e Tecnologia de Games
A inteligência artificial continua a desempenhar um papel crescente no desenvolvimento de games. A Microsoft recentemente introduziu o MUSE, um modelo destinado a aprimorar os estágios iniciais do design de games por meio de iteração e aprendizado mais rápidos. Embora os casos de uso práticos para o MUSE ainda estejam se desenvolvendo, o lançamento sinaliza o interesse contínuo da Microsoft em ferramentas impulsionadas por IA para o setor de games. Da mesma forma, a NVIDIA lançou o ACE, uma plataforma projetada para suportar agentes autônomos em games. A empresa garantiu parcerias com NetEase, KRAFTON e Wemade, embora seu compromisso de longo prazo além das parcerias iniciais ainda não esteja totalmente estabelecido. Esses desenvolvimentos destacam a crescente convergência da tecnologia de IA e do entretenimento interativo.
Próximos Lançamentos de Hardware
Dois notáveis dispositivos portáteis de games devem ser lançados em 2025: o Switch 2 e o Atari Gestation Go. O Switch 2 segue o altamente bem-sucedido Switch original da Nintendo, mas a Konvoy projeta que suas vendas de hardware podem ter um desempenho inferior em 25 a 40 por cento em relação ao seu antecessor. O Atari Gestation Go é um dispositivo de estilo retrô que atrai um público de nicho, semelhante a produtos anteriores impulsionados pela nostalgia, como o Atari Flashback Portable. Embora este produto seja improvável de afetar significativamente o mercado de consoles mais amplo, ele reflete o interesse contínuo do consumidor em experiências de games vintage.
O relatório do T1 de 2025 da Konvoy oferece um panorama detalhado do estado atual da indústria de games. Apesar dos desafios geopolíticos e econômicos contínuos, o setor continua a evoluir por meio de investimentos estratégicos, integração de tecnologia e mudanças na dinâmica do mercado global.
