O primeiro trimestre de 2025 marcou uma recuperação notável na atividade de M&A (fusões e aquisições) da indústria global de games. Um total de 48 negócios foram anunciados, com valores divulgados atingindo US$ 4,4 bilhões. Isso representa o maior total trimestral em quase dois anos e uma recuperação substancial da desaceleração observada no quarto trimestre de 2024. O negócio mais proeminente durante o trimestre foi a aquisição da divisão de games da Niantic pela Scopely por US$ 3,5 bilhões. Essa transação não apenas liderou o trimestre, mas também foi o maior negócio de M&A de games desde que a própria Scopely foi adquirida pela Savvy por US$ 4,9 bilhões em 2023.
Outros desenvolvimentos significativos em M&A de mobile gaming incluíram a compra da divisão de games da AppLovin pela Tripledot, no valor de US$ 900 milhões. A Miniclip expandiu seu portfólio através da aquisição do estúdio alemão de mobile games Lessmore, enquanto a Krafton concluiu a compra da Nautilus Mobile. Esses negócios refletem uma ênfase estratégica contínua em plataformas mobile como um segmento chave de crescimento dentro da indústria de games em geral.
Transações de M&A de Games Q1 2205
Mais de US$ 3,5 bilhões
A atividade de investimento privado permaneceu forte no primeiro trimestre de 2025, com 149 private placements totalizando US$ 3,5 bilhões em "Disclosed Deals". O mais significativo deles foi um investimento relatado de US$ 3 bilhões na Infinite Reality, que elevou a avaliação da empresa para mais de US$ 12 bilhões. Essa transação ressalta o interesse do mercado em plataformas imersivas e tecnologias relacionadas.
Vários desenvolvedores em estágio inicial também receberam financiamento notável. Os estúdios mobile turcos Grand Games e Good Job Games fecharam rodadas de financiamento, indicando o interesse contínuo dos investidores no crescente ecossistema de mobile gaming da região. A Niantic Spatial levantou US$ 50 milhões como parte de sua reestruturação após o negócio com a Scopely.
Paralelamente, a empresa de tecnologia de publicidade mobile Bigabig recebeu US$ 25 milhões em financiamento da MobilityWare, e a desenvolvedora de games focada em IA BeyondOS garantiu uma rodada de investimento de US$ 20 milhões. Apesar dessas atividades, o relatório indica que os financiamentos em estágio avançado continuam difíceis de serem obtidos, refletindo um ambiente de financiamento mais cauteloso para empresas de games maduras.
Private Placements de Games Q1 2025
Novos Fundos e Atividade de Investidores
O trimestre viu o anúncio de vários novos fundos focados em investimentos em games. A Tilting Point lançou um fundo focado em aquisição de usuários avaliado em US$ 150 milhões. Outros fundos incluíram a Arcadia Gaming Advisors com US$ 100 milhões, a Skillz com US$ 75 milhões e a Laton Ventures com US$ 50 milhões. Esses novos pools de capital sugerem um compromisso institucional sustentado com a inovação em games em estágio inicial, particularmente em aquisição de usuários, plataformas de tecnologia e desenvolvimento de conteúdo.
A atividade de investidores permaneceu forte em vários segmentos. BITKRAFT, Play Ventures e Andreessen Horowitz lideraram rodadas maiores de venture funding, enquanto a atividade de seed stage foi dominada por TIRTA, The Games Fund e GEM Capital. Na frente estratégica, Krafton, Tencent e Samsung estavam entre os mais ativos, enquanto Animoca, Spartan e Big Brain mostraram envolvimento consistente em iniciativas de blockchain e Web3 gaming.
Investidores Mais Ativos
Movimentos do Mercado Público
Houve também desenvolvimentos notáveis no mercado público e no financiamento de dívidas. A Asmodee concluiu uma oferta pública inicial bem-sucedida após sua cisão do Embracer Group. A Ubisoft levantou US$ 1,25 bilhão da Tencent em meio a especulações contínuas sobre uma venda completa. Além disso, AMD, GameStop e Logitech concluíram grandes rodadas de financiamento de dívidas, indicando uma abordagem estratégica para a reestruturação de capital em preparação para o crescimento futuro ou ajustes de mercado.
O Drake Star Gaming Index mostrou um aumento de 16,4% desde o final de 2023, refletindo o otimismo geral dos investidores em relação a ações de games selecionadas. Empresas como SEA/Garena, DeNA e Konami estavam entre as de melhor desempenho durante o período. Em contraste, Ubisoft, Unity e WeMade experimentaram quedas no valor de mercado.
Mercados Públicos de Games
Perspectivas para 2025
Olhando para o futuro, a atividade de M&A deve aumentar gradualmente ao longo do restante de 2025. Os principais compradores a serem monitorados incluem Savvy/Scopely, Tencent, Krafton, Keywords Studios/EQT, Jagex/CVC, Infinite Reality, Sony e Asmodee. As empresas de private equity devem desempenhar um papel proeminente, com várias empresas públicas de games potencialmente fazendo a transição para propriedade privada.
Espera-se crescimento em segmentos como IA, plataformas de tecnologia emergentes e iniciativas de games relacionadas a blockchain. No entanto, o ambiente para financiamento em estágio avançado provavelmente permanecerá restrito. Os participantes do mercado também estão de olho na potencial atividade de IPO.
A Coffee Stain deve abrir capital como parte de uma cisão da Embracer, e outras empresas, incluindo Discord, estariam explorando listagens públicas dependendo da estabilidade dos mercados de capitais. O Relatório Global de Games do 1º Trimestre de 2025 apresenta um panorama detalhado do cenário financeiro e estratégico atual da indústria, destacando uma perspectiva cautelosamente otimista para o restante do ano.
