De opkomst van web3 gaming is een belangrijke ontwikkeling gebleken op het snijvlak van de game- en cryptobranche. Sinds 2020 heeft deze sector opmerkelijke verschuivingen gekend, gedreven door Bitcoin-prijsontwikkelingen, investeerdersgedrag en veranderende marktdynamiek. Volgens een recent rapport van InvestGame en GDEV, hebben in deze periode play-to-earn-mechanismen en gedecentraliseerde gameconcepten de interesse gewekt van zowel ontwikkelaars als investeerders. In dit artikel verkennen we de geschiedenis van web3 gaming-investeringen, van de invloed van Bitcoin tot belangrijke durfkapitaaltrends en de evolutie van M&A-activiteiten.

$1,6 miljard verdeeld over 85 deals

Impact van Crypto op Gaming

De correlatie tussen Bitcoin-prijsbewegingen en investeringsactiviteit in crypto gaming is sinds 2020 een terugkerend thema. Begin dat jaar noteerde Bitcoin een prijs van ongeveer $7.200, en de investeringsactiviteit in de crypto gaming-ruimte was ingetogen vanwege de markt-onzekerheid die werd veroorzaakt door de COVID-19-pandemie. De game- en cryptosectoren hadden nog geen gemeenschappelijke basis gevonden, en slechts enkele projecten combineerden effectief blockchaintechnologie met gaming.

Echter, naarmate de waarde van Bitcoin eind 2020 steeg tot $29.000, kreeg interesse in blockchain-gerelateerde projecten, waaronder crypto gaming, meer tractie. De bullmarkt, die begin 2021 piekte, zorgde voor een golf van investeringen en trok nieuwe ontwikkelaars en investeerders aan naar de opkomende web3 gamingmarkt. De toegenomen vraag naar blockchain-gebaseerd gamen werd deels gedreven door de opkomst van play-to-earn-mechanismen en het potentieel voor eigendom van digitale activa binnen games.

Web3 Investeringsactiviteit en BTC-prijs (2020 - 2024 YTD)

Geschiedenis van Web3 Gaming-investeringen

In Q1 2022 had de investering in de crypto gaming-sector $1,6 miljard bereikt, verdeeld over 85 deals. De daaropvolgende "crypto winter" van 2022, gekenmerkt door de Ronin network hack, de LUNA-crash en de ineenstorting van de FTX-beurs, leidde echter tot een geleidelijke daling van de investeringsactiviteit. De neerwaartse trend werd duidelijker in de tweede helft van het jaar, wat vertragingen in marktreacties en dealaankondigingen weerspiegelde.

In 2023 bereikte de investeringsactiviteit in Q3 een dieptepunt, ondanks vroege tekenen van herstel van Bitcoin. Hoewel er in 2024 een nieuwe bullmarkt ontstond, met Bitcoin die eerdere hoogtepunten overtrof, herstelde de investering in crypto gaming niet onmiddellijk naar eerdere niveaus. Dit verschil tussen de prijsbewegingen van Bitcoin en investeringspatronen onderstreept de uitdagingen waarmee web3 gaming wordt geconfronteerd, waaronder markt-onvolwassenheid en de behoefte aan duurzame bedrijfsmodellen.

Investeringen: Content versus Platforms & Tech

Web3 gaming startups kunnen in twee hoofdsegmenten worden ingedeeld:

1. Content: Bedrijven die blockchain-gebaseerde games en interactieve ervaringen ontwikkelen.
2. Platforms & Tech: Bedrijven die infrastructuur, tools en technologieën leveren voor het web3 gaming-ecosysteem, zoals blockchain-infrastructuur, ontwikkeltools en communityplatforms.

In 2020 was web3 gaming nog een nichemarkt, met slechts $46 miljoen opgehaald in negen deals, wat de vroege fase van de sector weerspiegelt. Dit veranderde drastisch in 2021 met de mainstream adoptie van NFT's en de groeiende populariteit van metaverse-concepten. Dat jaar werden 125 deals gesloten, met een totaal van $2,9 miljard aan investeringen, gedreven door het succes van vroege pioniers zoals Axie Infinity en de opkomst van play-to-earn games.

Content-gerichte startups trokken het grootste deel van de financiering aan, goed voor meer dan 60% van het totale opgehaalde kapitaal. Tegen H1 2022 piekte de investeringsactiviteit in Content startups, met 96 gesloten deals vergeleken met 62 in Platforms & Tech. De voorkeur voor Content-investeringen kan worden toegeschreven aan de waargenomen snellere rendementen en schaalbaarheid van game-ontwikkelstudio's in vergelijking met bedrijven die zich richten op de onderliggende infrastructuur.

Financieringsdynamiek tussen Content Creators en Platform & Tech

Belangrijke Investeerders en Opmerkelijke Deals

Belangrijke durfkapitaalspelers hebben het investeringslandschap van web3 gaming consequent vormgegeven. Animoca Brands ontpopte zich als een toonaangevende investeerder, met deelname aan 109 rondes ter waarde van in totaal $2,3 miljard. Het bedrijf was betrokken bij bijna alle grote deals in de sector, wat hun invloed verstevigde. Andreessen Horowitz (a16z) speelde ook een belangrijke rol, met een investering van $2,7 miljard verdeeld over 28 deals.

Grootste rondes door Web3 Gaming Startups

Andere actieve investeerders zijn onder meer Griffin Gaming Partners, BITKRAFT en Polygon, die elk een unieke focus leggen op het snijvlak van web3 en traditionele gaming. Verschillende spraakmakende investeringen van 2020 tot 2024 omvatten Forte, Sorare, Yuga Labs en Mysten Labs, die gezamenlijk $2,4 miljard ophaalden. Deze startups vertegenwoordigen bijna 30% van het totale kapitaal dat in deze periode in web3 gaming is geïnvesteerd, wat hun belang in de groei van de industrie benadrukt.

Meest Actieve Web3 Investeerders (2020-H1'24)

Fusies en Overnames (M&A)

Hoewel het investeringsvolume in web3 gaming aanzienlijk is geweest, vertelt het M&A-landschap een ander verhaal. De industrie bevindt zich nog in de beginfase, met weinig startups die de volwassenheid bereiken die nodig is om overnamedoelen te worden. In vergelijking met de traditionele gamingsector, waar fusies en overnames gebruikelijker zijn, heeft de blockchain gamingmarkt beperkte exit-activiteit gekend.

Tussen 2020 en 2024 waren er 33 M&A-deals met een totale openbaar gemaakte waarde van $146 miljoen. Opmerkelijke transacties zijn onder meer de overname van SundayToz door Wemade voor $115 miljoen en de betrokkenheid van Animoca Brands bij ten minste zes deals, hoewel financiële details vaak niet werden bekendgemaakt. Kleinere deals, zoals de aankoop van Run It Wild door NFT Tech voor $6 miljoen, illustreren de vroege fase van M&A-activiteit in deze sector.

Het contrast tussen hoge investeringsniveaus en beperkte exits weerspiegelt de uitdagingen waarmee web3 gaming wordt geconfronteerd, waaronder de noodzaak om een duurzame klantenbasis en betrouwbare bedrijfsmodellen op te zetten. Naarmate de markt volwassener wordt, wordt een toename van M&A-activiteit verwacht, waardoor de sector mogelijk nauwer aansluit bij traditionele gaming.

Web3 Exits en Andere M&A-activiteit (2020-H1'24)

Laatste Gedachten

1. Invloed van Bitcoin op Investeringstrends: Bullish trends in Bitcoin hebben de investeringsactiviteit in web3 gaming tijdens 2021 en begin 2022 aanzienlijk gestimuleerd. Recente cycli hebben echter niet hetzelfde niveau van investeerdersenthousiasme opgeleverd.
2. Impact van de Crypto Winter: De daling van de Bitcoin-prijs werd verergerd door negatieve nieuwsberichten, wat leidde tot verminderd investeerdersvertrouwen en een geleidelijke daling van de dealactiviteit.
3. Dominantie van Content Investeringen: Content-gerichte startups trokken consequent meer financiering aan dan die in Platforms & Tech, met hun snelle groei gedreven door play-to-earn-mechanismen en digitale activaintegratie.
4. Beperkte M&A-activiteit: Ondanks aanzienlijke investeringsvolumes heeft web3 gaming weinig exits gekend, wat de beginnende fase van de sector benadrukt. Een toename van M&A wordt verwacht naarmate de industrie volwassener wordt.

Terwijl web3 gaming zich blijft ontwikkelen, blijven er vragen bestaan over de koers en de factoren die de toekomst ervan zullen bepalen. Hoewel vroege tekenen van herstel in 2024 wijzen op hernieuwde interesse, zal het pad vooruit afhangen van de ontwikkeling van duurzame bedrijfsmodellen en het vermogen om boeiende game-ervaringen te creëren. De integratie van opkomende technologieën met het dagelijks leven biedt nieuwe kansen, maar er is nog geen breed geaccepteerde strategie ontstaan om succes te garanderen.

De antwoorden op deze vragen, samen met de prestaties van Bitcoin, zullen de toekomst van web3 gaming-investeringen bepalen. Of de industrie zich kan vestigen als een belangrijke speler in het gaminglandschap, moet nog blijken, maar de reis van 2020 tot 2024 heeft een basis gelegd voor toekomstige groei en ontwikkeling.

Bron: InvestGame