Konvoy의 최근 데이터에 따르면 2024년 중반 현재 게임 회사에 대한 자금 확보가 점점 더 어려워지고 있으며, 이는 투자 환경의 광범위한 변화를 반영합니다. 지난 1년 동안 게임 부문으로 유입되던 한때 견고했던 자본은 2021년과 2022년 140억 달러에서 2023년 27억 달러로 급감했습니다. 이러한 하락은 AI 투자에 대한 압도적인 집중, 높은 금리, 가치 하락 등 여러 요인에 기인합니다.
이러한 어려움에도 불구하고 Konvoy의 예측은 당분간은 어려움이 지속될 수 있지만, 2025년 초부터 성장형 투자(growth equity investments)가 회복될 수 있다는 징후가 있다고 합니다. 이 글에서는 최신 조사 결과를 분석하여 2024년에도 게임 분야의 자금 조달이 어려운 이유와 향후 투자 동향에 대한 Konvoy의 예측을 살펴봅니다. 또한 AI 트렌드, 금리, 가치 평가가 게임 산업에 미치는 영향에 대해서도 자세히 알아볼 수 있습니다.
Konvoy, 게임 자금 조달의 어려움에 대한 보고서
자금 조달의 어려움을 야기하는 요인
게임 회사에 대한 자본 조달은 1년 전부터 시작된 추세가 이어지면서 2024년 중반 현재 점점 더 어려워지고 있습니다. 지난 몇 년간 상당한 투자가 있었음에도 불구하고, 초기 및 후기 단계의 게임 기업 전반에서 자본 유입이 현저하게 감소하면서 자금 조달 환경이 극적으로 변화했습니다.
- VC 자금 조달에서 AI의 지배력: AI 관련 투자의 급증은 게임을 포함한 다른 부문을 압도했습니다. 2024년 2분기 전 세계 VC 자금 조달에서 AI 중심 거래가 상당 부분을 차지하면서 게임 벤처에 대한 관심과 자본이 줄어들었습니다.
- 펀드 간 VC: 많은 벤처 캐피탈 회사들이 현재 새로운 펀드 조성에 집중하고 있어 게임에 대한 신규 투자를 지연하고 있습니다. 이러한 신중한 접근 방식은 펀드 활동을 유지하고 미래 시장 상황에 대비해야 할 필요성에서 비롯됩니다.
- 금리의 영향: 높은 금리는 투자자들의 위험 임계치를 높여 게임 부문의 가치 하락과 엑시트 감소로 이어졌습니다. 이러한 신중한 환경은 게임 회사의 성장에 필수적인 성장 투자를 억제했습니다.
- 낮은 가치 평가: 시드 이전(Pre-Seed)부터 시리즈 A 라운드까지 게임 스타트업의 가치 평가는 전년 대비 상당한 폭으로 급락했습니다. 이러한 하락으로 인해 많은 회사들이 자금 조달 전략을 재평가하고 운영 효율성에 집중하게 되었습니다.
2024년 2분기 게임 VC 거래 전분기 대비 22% 감소
무엇을 기대할 수 있을까요?
Konvoy는 글로벌 분쟁, 미국 선거, 변동하는 금리, 공격적인 규제 심사, 변화하는 투자 심리 등 현재의 거시 경제 상황을 고려할 때 게임 투자 미래를 예측하는 것이 특히 어렵다고 말합니다. 이러한 불확실성에도 불구하고 게임 투자 환경에 대한 몇 가지 주요 예측은 다음과 같습니다.
다음은 Konvoy의 예측에 대한 자세한 분석입니다.
- 게임에 대한 지속적인 집중: 벤처 캐피탈, 사모 펀드, 헤지 펀드를 포함한 투자 회사들은 게임을 계속 우선시할 가능성이 높습니다. 유저들의 참여와 지출이 게임을 중심으로 점점 더 집중됨에 따라, 선도적인 투자 기관들은 이 부문의 성장에 계속 주목할 것입니다.
- 진화하는 AI 투자 트렌드: 인공지능 투자는 향후 두 분기 동안 견고하게 유지된 후 완만한 수준으로 전환될 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 2025년 초까지 자본과 관심을 게임을 포함한 다른 부문으로 전환시킬 수 있습니다.
- 게임 VC 활동 둔화: 게임 산업의 벤처 캐피탈 활동은 2024년 남은 기간 동안, 그리고 잠재적으로 2025년 상반기까지 계속 부진할 것으로 예상됩니다.
- 완만한 금리 인하: 금리는 2024년 하반기에 소폭 인하될 것으로 예상되며, 약 25-50bp(베이시스 포인트) 인하될 가능성이 높습니다. 2025년 중반까지 총 인하 폭은 50-100bp에 불과할 수 있습니다. 이러한 점진적인 인하는 일부 기대를 불러일으키겠지만, 빠른 경제 회복에 대한 보다 낙관적인 기대에는 미치지 못할 수 있습니다.
- 안정적인 IPO 시장: 기업공개(IPO) 시장은 향후 12-18개월 동안 비교적 조용할 것으로 예상됩니다. 일부 게임 회사들은 유동성을 위해 상장을 추진하겠지만, 금리 인하에 대한 완만한 반응으로 인해 보수적인 IPO 환경이 조성될 가능성이 높습니다.
- 안정적인 스타트업 가치 평가: 게임 스타트업의 가치 평가는 향후 18개월 동안 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 가치 평가의 큰 변동은 없을 것으로 보입니다.
- 성장형 투자(Growth Equity) 부활: Konvoy는 2025년에 성장형 투자가 부활할 것이라고 낙관합니다. 게임 가치 평가가 더욱 매력적으로 변하고 엑시트 조건이 개선됨에 따라, 팀은 성장 투자 활동이 눈에 띄게 증가하여 잠재적으로 10억~20억 달러의 신규 투자에 이를 것으로 예상합니다.
게임 산업 현황
결론
게임 회사의 자금 조달 환경은 AI 투자의 급증, 높은 금리, 가치 하락으로 인해 지난 1년 동안 상당한 역풍에 직면했습니다. 이러한 요인들은 총체적으로 해당 부문 내 자본 흐름과 성장 기회를 억제했습니다. 그러나 거시 경제 환경이 진화함에 따라 2025년에는 성장형 투자가 회복될 수 있다는 신중한 기대가 있습니다.
현재로서는 게임 회사들이 운영 효율성과 전략적 계획에 집중하여 어려운 자금 조달 환경을 헤쳐나가야 하며, 시장 상황이 개선될 때 새로운 기회를 포착할 수 있도록 스스로를 포지셔닝해야 합니다. Konvoy의 통찰력은 2024년 게임 자금 조달의 복잡성을 강조하며, 진화하는 투자 환경 내에서 현재의 장애물과 미래의 가능성을 모두 조명합니다.
