Web3ゲームの登場は、ゲーム業界と暗号通貨業界の交差点における重要な発展となりました。2020年以降、このセクターはビットコインの価格動向、投資家の行動、市場力学の変化によって著しい変化を遂げてきました。InvestGameとGDEVによる最近のレポートによると、この期間中、プレイ・トゥ・アーンのメカニクスと分散型ゲームのコンセプトが開発者と投資家の両方の関心を集めました。この記事では、ビットコインの影響から主要なベンチャーキャピタルのトレンド、M&A活動の進化に至るまで、Web3ゲーム投資の歴史を探ります。
85件の取引で16億ドル
暗号通貨がゲームに与える影響
ビットコインの価格変動とクリプトゲームへの投資活動の相関関係は、2020年以降、繰り返し見られるテーマとなっています。その年の初め、ビットコインの価格は約7,200ドルで、COVID-19パンデミックによる市場の不確実性のため、クリプトゲーム分野への投資活動は低調でした。ゲームと暗号通貨のセクターはまだ共通の基盤を見つけておらず、ブロックチェーン技術とゲームを効果的に組み合わせたプロジェクトはほとんどありませんでした。
しかし、2020年末にかけてビットコインの価値が29,000ドルに急騰すると、クリプトゲームを含むブロックチェーン関連プロジェクトへの関心が高まりました。2021年初頭にピークを迎えた強気相場は、投資の波を引き起こし、新たな開発者と投資家を新興のWeb3ゲーム市場に引きつけました。ブロックチェーンベースのゲームに対する需要の増加は、プレイ・トゥ・アーンのメカニクスの台頭と、ゲーム内でのデジタル資産所有の可能性によって部分的に推進されました。
Web3投資活動とBTC価格（2020年～2024年YTD）
Web3ゲーム投資の歴史
2022年第1四半期までに、クリプトゲームセクターへの投資は85件の取引で16億ドルに達しました。しかし、その後の2022年の「クリプトウィンター」は、Roninネットワークのハッキング、LUNAの暴落、FTX取引所の破綻によって特徴づけられ、投資活動は徐々に減少しました。市場の反応や取引発表の遅れを反映し、下落傾向は下半期に顕著になりました。
2023年には、ビットコインの回復の初期兆候にもかかわらず、投資活動は第3四半期までに最低点に達しました。2024年にはビットコインが過去最高値を更新し、新たな強気相場が出現しましたが、クリプトゲームへの投資はすぐに以前のレベルには回復しませんでした。ビットコインの価格変動と投資パターンのこの乖離は、市場の未成熟さや持続可能なビジネスモデルの必要性など、Web3ゲームが直面する課題を浮き彫りにしています。
投資：コンテンツ vs. プラットフォーム＆テクノロジー
Web3ゲームのスタートアップは、主に2つのセグメントに分類できます。
- コンテンツ：ブロックチェーンベースのゲームやインタラクティブな体験を開発する企業。
- プラットフォーム＆テクノロジー：ブロックチェーンインフラ、開発ツール、コミュニティプラットフォームなど、Web3ゲームエコシステムのためのインフラ、ツール、テクノロジーを提供する企業。
2020年、Web3ゲームはまだニッチな市場であり、9件の取引でわずか4,600万ドルしか調達されておらず、このセクターの初期段階の性質を反映していました。これは2021年にNFTの主流採用とメタバースコンセプトの人気上昇により劇的に変化しました。その年、Axie Infinityのような初期のパイオニアの成功とプレイ・トゥ・アーンゲームの台頭により、125件の取引で合計29億ドルの投資が行われました。
コンテンツに焦点を当てたスタートアップが資金の大部分を占め、調達総額の60%以上を占めました。2022年上半期までに、コンテンツスタートアップへの投資活動はピークに達し、プラットフォーム＆テクノロジーの62件に対し、96件の取引が成立しました。コンテンツ投資への選好は、基盤となるインフラに焦点を当てた企業と比較して、ゲーム開発スタジオの方が迅速なリターンとスケーラビリティが期待できることに起因すると考えられます。
コンテンツクリエイター vs プラットフォーム＆テクノロジーの資金調達ダイナミクス
主要投資家と注目すべき取引
主要なベンチャーキャピタルプレイヤーは、Web3ゲーム投資の状況を一貫して形成してきました。Animoca Brandsは主要な投資家として台頭し、合計23億ドルの109ラウンドに参加しました。同社はこのセクターのほぼすべての主要な取引に関与し、その影響力を確固たるものにしました。Andreessen Horowitz (a16z)も重要な役割を果たし、28件の取引で27億ドルを投資しました。
Web3ゲームスタートアップによる最大規模のラウンド
その他の活発な投資家には、Griffin Gaming Partners、BITKRAFT、Polygonが含まれ、それぞれWeb3と従来のゲームの交差点に独自の焦点を当てています。2020年から2024年までのいくつかの注目度の高い投資には、Forte、Sorare、Yuga Labs、Mysten Labsが含まれ、これらは合計で24億ドルを調達しました。これらのスタートアップは、この期間中のWeb3ゲームへの総投資額のほぼ30%を占め、業界の成長におけるその重要性を強調しています。
最も活発なWeb3投資家（2020年～2024年上半期）
合併・買収（M&A）
Web3ゲームへの投資額は大きいものの、M&Aの状況は異なります。この業界はまだ初期段階にあり、買収対象となる成熟度に達したスタートアップはほとんどありません。合併・買収がより一般的である従来のゲームセクターと比較して、ブロックチェーンゲーム市場では出口活動が限られています。
2020年から2024年の間に、33件のM&A取引があり、総開示額は1億4,600万ドルでした。注目すべき取引には、WemadeによるSundayTozの1億1,500万ドルでの買収や、Animoca Brandsによる少なくとも6件の取引への関与が含まれますが、財務詳細はしばしば非公開でした。NFT TechによるRun It Wildの600万ドルでの買収のような小規模な取引は、このセクターにおけるM&A活動の初期段階の性質を示しています。
高水準の投資と限られた出口の対比は、持続可能な顧客基盤と信頼できるビジネスモデルを確立する必要性など、Web3ゲームが直面する課題を反映しています。市場が成熟するにつれて、M&A活動の増加が予想され、このセクターが従来のゲームとより密接に連携する可能性があります。
Web3の出口およびその他のM&A活動（2020年～2024年上半期）
最終的な考察
- ビットコインが投資トレンドに与える影響：ビットコインの強気トレンドは、2021年と2022年初頭にWeb3ゲームへの投資活動を大幅に押し上げました。しかし、最近のサイクルでは、同レベルの投資家の熱意は生まれていません。
- クリプトウィンターの影響：ビットコイン価格の下落は、ネガティブなニュースによってさらに悪化し、投資家の信頼低下と取引活動の段階的な減少につながりました。
- コンテンツ投資の優位性：コンテンツに焦点を当てたスタートアップは、プラットフォーム＆テクノロジーのスタートアップよりも一貫して多くの資金を集め、プレイ・トゥ・アーンのメカニクスとデジタル資産の統合によって急速な成長を遂げました。
- 限られたM&A活動：かなりの投資額にもかかわらず、Web3ゲームでは出口が少なく、このセクターの初期段階を示しています。業界が成熟するにつれて、M&Aの増加が予想されます。
Web3ゲームが進化を続ける中で、その軌跡と将来を形作る要因については疑問が残ります。2024年の回復の初期兆候は新たな関心を示していますが、今後の道筋は持続可能なビジネスモデルの開発と魅力的なゲーム体験を生み出す能力にかかっています。新興技術と日常生活の統合は新たな機会をもたらしますが、成功を確実にするための広く受け入れられた戦略はまだ確立されていません。
これらの疑問への答えとビットコインのパフォーマンスが、Web3ゲーム投資の未来を決定するでしょう。この業界がゲーム業界において重要なプレイヤーとしての地位を確立できるかどうかはまだわかりませんが、2020年から2024年までの道のりは、将来の成長と発展の基盤を築きました。
出典：InvestGame
