Munculnya game web3 telah menjadi perkembangan signifikan di persimpangan industri game dan cryptocurrency. Sejak 2020, sektor ini telah mengalami pergeseran yang patut diperhatikan, didorong oleh tren harga Bitcoin, perilaku investor, dan dinamika pasar yang berubah. Menurut laporan terbaru oleh InvestGame dan GDEV, dalam periode ini, mekanika play-to-earn dan konsep game terdesentralisasi menarik minat pengembang dan investor. Dalam artikel ini, kita akan menjelajahi sejarah investasi game web3, dari pengaruh Bitcoin hingga tren modal ventura utama dan evolusi aktivitas M&A.

$1,6 Miliar dalam 85 Kesepakatan

Dampak Kripto pada Gaming

Korelasi antara pergerakan harga Bitcoin dan aktivitas investasi dalam game kripto telah menjadi tema berulang sejak 2020. Pada awal tahun itu, Bitcoin dihargai sekitar $7.200, dan aktivitas investasi di ruang game kripto masih lesu karena ketidakpastian pasar yang disebabkan oleh pandemi COVID-19. Sektor game dan cryptocurrency belum menemukan titik temu, dan hanya sedikit proyek yang secara efektif menggabungkan teknologi blockchain dengan game.

Namun, seiring lonjakan nilai Bitcoin menjelang akhir 2020, mencapai $29.000, minat terhadap proyek-proyek terkait blockchain, termasuk game kripto, mulai meningkat. Siklus bullish, yang mencapai puncaknya pada awal 2021, memicu gelombang investasi dan menarik pengembang serta investor baru ke pasar game web3 yang sedang berkembang. Peningkatan permintaan untuk game berbasis blockchain sebagian didorong oleh maraknya mekanika play-to-earn dan potensi kepemilikan aset digital di dalam game.

Aktivitas Investasi Web3 dan Harga BTC (2020 - 2024 YTD)

Sejarah Investasi Game Web3

Pada Q1 2022, investasi di sektor game kripto telah mencapai $1,6 miliar di 85 kesepakatan. Namun, "musim dingin kripto" berikutnya pada tahun 2022, yang ditandai dengan peretasan jaringan Ronin, jatuhnya LUNA, dan runtuhnya bursa FTX, menyebabkan penurunan bertahap dalam aktivitas investasi. Tren penurunan menjadi lebih jelas pada paruh kedua tahun itu, mencerminkan penundaan dalam reaksi pasar dan pengumuman kesepakatan.

Pada tahun 2023, aktivitas investasi mencapai titik terendahnya pada Q3, meskipun ada tanda-tanda awal pemulihan Bitcoin. Meskipun siklus bullish baru muncul pada tahun 2024, dengan Bitcoin melampaui rekor tertinggi sebelumnya, investasi dalam game kripto tidak segera pulih ke level sebelumnya. Ketidaksesuaian antara pergerakan harga Bitcoin dan pola investasi ini menggarisbawahi tantangan yang dihadapi game web3, termasuk ketidakmatangan pasar dan kebutuhan akan model bisnis yang berkelanjutan.

Investasi: Konten vs. Platform & Teknologi

Startup game web3 dapat dikategorikan menjadi dua segmen utama:

1. Konten: Perusahaan yang mengembangkan game berbasis blockchain dan pengalaman interaktif.
2. Platform & Teknologi: Perusahaan yang menyediakan infrastruktur, alat, dan teknologi untuk ekosistem game web3, seperti infrastruktur blockchain, alat pengembangan, dan platform komunitas.

Pada tahun 2020, game web3 masih merupakan pasar niche, dengan hanya $46 juta yang dikumpulkan dari sembilan kesepakatan, mencerminkan sifat sektor yang masih dalam tahap awal. Hal ini berubah drastis pada tahun 2021 dengan adopsi mainstream NFT dan popularitas konsep metaverse yang terus meningkat. Tahun itu menyaksikan 125 kesepakatan, dengan total investasi $2,9 miliar, didorong oleh kesuksesan pionir awal seperti Axie Infinity dan maraknya game play-to-earn.

Startup yang berfokus pada konten menarik sebagian besar pendanaan, menyumbang lebih dari 60% dari total modal yang dikumpulkan. Pada H1 2022, aktivitas investasi di startup Konten mencapai puncaknya, dengan 96 kesepakatan ditutup dibandingkan dengan 62 di Platform & Teknologi. Preferensi untuk investasi Konten dapat dikaitkan dengan perkiraan pengembalian yang lebih cepat dan skalabilitas studio pengembangan game dibandingkan dengan perusahaan yang berfokus pada infrastruktur dasar.

Dinamika Pendanaan Kreator Konten vs. Platform dan Teknologi

Investor Utama dan Kesepakatan Penting

Pemain modal ventura utama secara konsisten membentuk lanskap investasi game web3. Animoca Brands muncul sebagai investor terkemuka, berpartisipasi dalam 109 putaran dengan total $2,3 miliar. Perusahaan ini terlibat dalam hampir semua kesepakatan besar di seluruh sektor, memperkuat pengaruhnya. Andreessen Horowitz (a16z) juga memainkan peran penting, menginvestasikan $2,7 miliar di 28 kesepakatan.

Putaran Terbesar oleh Startup Game Web3

Investor aktif lainnya termasuk Griffin Gaming Partners, BITKRAFT, dan Polygon, masing-masing membawa fokus unik pada persimpangan web3 dan game tradisional. Beberapa investasi profil tinggi dari 2020 hingga 2024 termasuk Forte, Sorare, Yuga Labs, dan Mysten Labs, yang secara kolektif mengumpulkan $2,4 miliar. Startup ini mewakili hampir 30% dari total modal yang diinvestasikan dalam game web3 selama periode ini, menyoroti pentingnya mereka dalam pertumbuhan industri.

Investor Web3 Paling Aktif (2020-H1'24)

Merger dan Akuisisi (M&A)

Meskipun volume investasi dalam game web3 signifikan, lanskap M&A menceritakan kisah yang berbeda. Industri ini masih dalam tahap awal, dengan sedikit startup yang mencapai kematangan yang diperlukan untuk menjadi target akuisisi. Dibandingkan dengan sektor game tradisional, di mana merger dan akuisisi lebih umum, pasar game blockchain telah melihat aktivitas keluar yang terbatas.

Antara 2020 dan 2024, ada 33 kesepakatan M&A dengan total nilai yang diungkapkan sebesar $146 juta. Transaksi penting termasuk akuisisi SundayToz oleh Wemade senilai $115 juta dan keterlibatan Animoca Brands dalam setidaknya enam kesepakatan, meskipun rincian keuangan sering kali tidak diungkapkan. Kesepakatan yang lebih kecil, seperti pembelian Run It Wild oleh NFT Tech senilai $6 juta, mencontohkan sifat aktivitas M&A yang masih dalam tahap awal di sektor ini.

Kontras antara tingkat investasi yang tinggi dan keluar yang terbatas mencerminkan tantangan yang dihadapi game web3, termasuk kebutuhan untuk membangun basis pelanggan yang berkelanjutan dan model bisnis yang andal. Seiring dengan semakin matangnya pasar, peningkatan aktivitas M&A diperkirakan akan terjadi, berpotensi menyelaraskan sektor ini lebih erat dengan game tradisional.

Keluar Web3 dan Aktivitas M&A Lainnya (2020-H1'24)

Pikiran Akhir

1. Pengaruh Bitcoin pada Tren Investasi: Tren bullish Bitcoin secara signifikan meningkatkan aktivitas investasi dalam game web3 selama 2021 dan awal 2022. Namun, siklus terbaru belum menghasilkan tingkat antusiasme investor yang sama.
2. Dampak Musim Dingin Kripto: Penurunan harga Bitcoin diperparah oleh berita negatif, yang menyebabkan penurunan kepercayaan investor dan penurunan bertahap dalam aktivitas kesepakatan.
3. Dominasi Investasi Konten: Startup yang berfokus pada konten secara konsisten menarik lebih banyak pendanaan daripada yang ada di Platform & Teknologi, dengan pertumbuhan pesat mereka didorong oleh mekanika play-to-earn dan integrasi aset digital.
4. Aktivitas M&A Terbatas: Meskipun volume investasi cukup besar, game web3 telah melihat sedikit keluar, menyoroti tahap awal sektor ini. Peningkatan M&A diharapkan seiring dengan semakin matangnya industri.

Seiring dengan terus berkembangnya game web3, pertanyaan tetap ada tentang lintasannya dan faktor-faktor yang akan membentuk masa depannya. Meskipun tanda-tanda awal pemulihan pada tahun 2024 menunjukkan minat yang diperbarui, jalan ke depan akan bergantung pada pengembangan model bisnis yang berkelanjutan dan kemampuan untuk menciptakan pengalaman bermain game yang menarik. Integrasi teknologi yang muncul dengan kehidupan sehari-hari menghadirkan peluang baru, tetapi belum ada strategi yang diterima secara luas yang muncul untuk memastikan kesuksesan.

Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini, bersama dengan kinerja Bitcoin, akan menentukan masa depan investasi game web3. Apakah industri ini dapat memantapkan dirinya sebagai pemain penting dalam lanskap game masih harus dilihat, tetapi perjalanan dari 2020 hingga 2024 telah meletakkan dasar untuk pertumbuhan dan pengembangan di masa depan.

Sumber: InvestGame