Selon un rapport de Drake Star Partners, le financement des entreprises de jeux vidéo a montré une tendance à la hausse significative au cours du premier trimestre 2024, les transactions de fusions et acquisitions (M&A) et les placements privés ayant enregistré des gains modestes. Plus particulièrement, les entreprises de "Blockchain Gaming" ont représenté 40 % des placements privés du trimestre, reflétant une reprise qui pourrait faire écho à la récente flambée des marchés des cryptomonnaies.
Michael Metzger, associé gérant de la banque d'investissement média et technologie chez Drake Star Partners, a commenté cette tendance en déclarant : « Après une longue baisse depuis plus de 80 transactions au troisième trimestre 2022, il semble que nous soyons à nouveau sur une pente ascendante avec 47 transactions de M&A. C'est une légère reprise, mais au moins une reprise du côté des M&A et très similaire si l'on regarde le côté du financement. Il y a évidemment encore beaucoup de défis, mais je pense que ces deux développements sont assez excitants. »
Rapport mondial sur le jeu vidéo T1 2024
M&A dans le secteur du jeu vidéo au T1 2024
Le dernier rapport de Drake Star Partners révèle qu'il y a eu 47 transactions de M&A totalisant 2,4 milliards de dollars de financement divulgué au T1 2024. Bien que ce volume de transactions soit inférieur au pic de 2022, il représente une augmentation de 15 % par rapport à la moyenne des transactions conclues par trimestre en 2023.
Transactions de M&A dans le secteur du jeu vidéo T1 2024
La valeur divulguée des transactions reste volatile, trois transactions représentant 75 % du total du trimestre. Parmi ces transactions, l'acquisition de Jagex par CVC et Haveli Investments pour 1,1 milliard de dollars auprès du groupe Carlyle a contribué à hauteur de 46 % à la valeur totale des transactions de M&A. Michael Metzger anticipe que les sociétés de capital-investissement comme CVC et Haveli intensifieront leur activité tout au long de 2024.
De plus, l'acquisition de Gearbox Entertainment par Take-Two pour 460 millions de dollars auprès d'Embracer Group et l'acquisition de Saber Interactive par Beacon Interactive pour 247 millions de dollars auprès du même groupe ont également contribué à la valeur des transactions de M&A au T1 2024.
Transactions de M&A dans le secteur du jeu vidéo T1 2024 : 47 transactions annoncées
« Beaucoup d'entreprises du côté des M&A se sont beaucoup concentrées sur l'interne au cours de la dernière année avec des restructurations internes et des licenciements. Il n'est pas aussi facile d'acquérir d'autres entreprises en même temps », a déclaré Michael Metzger. « Je pense qu'un bon nombre d'entre elles estiment avoir terminé la restructuration interne et recherchent maintenant à nouveau des opportunités de croissance. »
Placements privés
Le rapport de Drake Star met également en évidence une augmentation significative de la valeur des investissements privés réalisés au T1 2024. Cependant, l'investissement de 1,5 milliard de dollars de Disney dans Epic Games se distingue comme une exception majeure, représentant 63 % de la valeur de tous les placements privés réalisés au cours du trimestre.
Placements privés dans le secteur du jeu vidéo T1 2024
La majorité des placements privés ont été réalisés auprès de startups en phase de démarrage, sept transactions sur huit (88 %) étant destinées à de telles entreprises. Michael Metzger note que le financement de phase ultérieure est plus difficile en raison de valorisations plus faibles, ce qui pousse les entreprises à l'éviter sauf en cas de nécessité. Les entreprises de "Blockchain Gaming" ont notamment représenté 40 % des placements privés du trimestre, reflétant une reprise qui pourrait faire écho à la récente flambée des marchés des cryptomonnaies.
Quelques mentions notables incluent (mais ne sont pas limitées à) :
Le jeu blockchain Metalcore de Studio 369, XPLA, l'IP web3 Overworld d'Xterio (10 millions de dollars), BlockGames, la plateforme d'analyse web3 d'Helika (8 millions de dollars), Delabs, Elixir, Mythic Protocol, Pudgy Penguins, le jeu NFT Illuvium d'Immutable (12 millions de dollars), le nouveau jeu crypto de Vermilion Studio Forgotten Playlands (7 millions de dollars), le MMORPG web3 de Metacene (10 millions de dollars) et plus encore. Veuillez consulter l'image ci-dessous pour une répartition plus détaillée des VC qui ont investi dans quelles entreprises de "Blockchain Gaming".
VC les plus actifs
« La phase ultérieure est plus difficile car les valorisations sont en baisse. Les entreprises essaient d'éviter les financements de phase ultérieure à moins d'y être absolument contraintes. À moins qu'elles n'aient très bien performé, il s'agit probablement d'un tour de table à la baisse », a déclaré Michael Metzger. « Il est beaucoup plus facile pour certains de ces fonds de démarrage d'écrire de petits chèques car le risque est beaucoup plus faible. Je dirais donc que la communauté des VC est toujours très prudente, mais peut-être un peu plus optimiste. »
Indice de jeu Drake Star
Drake Star a également mis à jour son indice de jeu, ajoutant huit nouvelles entreprises tout en en retirant trois, pour un total de trente entreprises suivies dans son indice équipondéré. Les changements notables incluent le retrait d'Activision Blizzard et de Stillfront Group, avec l'ajout d'entreprises comme Nintendo, Sony, DeNA, Sea, Wemade, MTG, Logitech et Corsair.
Avec ce nouveau mélange d'entreprises, l'indice de jeu Drake Star est resté essentiellement stable de janvier 2023 à mars 2024, certaines entreprises surperformant le S&P 500, mais la plupart sous-performant sa croissance de 36,5 % au cours de cette période.
Marchés publics du jeu vidéo
« Avec l'indice précédent, il était en hausse, mais il était fortement tiré par Applovin. Il existe également d'autres ETF de jeu qui sont en hausse parce qu'ils sont fortement pondérés en Nvidia. Il a évidemment une composante de jeu importante, il est donc valable de les inclure. Mais en même temps, nous avons estimé que l'action de Nvidia a augmenté en raison de son activité d'IA. Nous avons estimé que cela ne reflétait pas la réalité, du moins en ce qui concerne le jeu », a déclaré Michael Metzger.
Réflexions finales
Ces conclusions sont particulièrement pertinentes pour l'industrie du jeu web3, car elles soulignent l'évolution du paysage des fusions, acquisitions et investissements dans le secteur. De plus, la domination des startups en phase de démarrage dans les placements privés, associée à la présence notable des entreprises de "Blockchain Gaming", suggère un appétit croissant pour les technologies émergentes et les nouvelles expériences de jeu.
Alors que les acteurs établis se disputent les positions et que les nouveaux entrants rivalisent pour attirer l'attention, ces tendances brossent un tableau dynamique d'une industrie prête pour une évolution et une transformation continues. Le rapport complet de Drake Star sur le marché mondial du jeu vidéo au T1 2024, fournissant plus de détails sur les principales transactions et perspectives, est maintenant disponible pour une analyse plus approfondie.
