Des données récentes de Konvoy soulignent qu'à la mi-2024, l'obtention de fonds pour les entreprises de jeux vidéo est devenue de plus en plus difficile, reflétant des changements plus larges dans le paysage de l'investissement. Au cours de la dernière année, l'afflux de capitaux, autrefois robuste, dans le secteur du jeu vidéo a fortement diminué, passant de 14 milliards de dollars en 2021 et 2022 à seulement 2,7 milliards de dollars en 2023. Ce ralentissement est attribué à plusieurs facteurs, notamment la concentration écrasante sur les investissements dans l'IA, des taux d'intérêt plus élevés et des valorisations réduites.

Malgré ces difficultés, les prévisions de Konvoy suggèrent que si l'avenir immédiat peut rester difficile, il y a des signes que les investissements en capital de croissance pourraient se redresser dès 2025. Dans cet article, nous analysons les dernières découvertes, explorant pourquoi la collecte de fonds dans le jeu vidéo reste difficile en 2024 et quelles sont les prévisions de Konvoy pour les futures tendances d'investissement. Vous en apprendrez également davantage sur l'impact des tendances de l'IA, des taux d'intérêt et des valorisations sur l'industrie du jeu vidéo.

Rapports de Konvoy sur les défis de la collecte de fonds dans le jeu vidéo

Facteurs à l'origine des défis de financement

La levée de capitaux pour les entreprises de jeux vidéo est devenue de plus en plus difficile à la mi-2024, poursuivant une tendance amorcée il y a plus d'un an. Malgré des investissements importants au cours des années précédentes, le paysage du financement a considérablement changé, avec des baisses notables des flux de capitaux observées dans les entreprises de jeux vidéo en phase de démarrage et en phase avancée.

1. Dominance de l'IA dans le financement VC : La flambée des investissements liés à l'IA a éclipsé d'autres secteurs, y compris le jeu vidéo. Les transactions axées sur l'IA ont capturé une part substantielle du financement mondial en capital-risque au deuxième trimestre 2024, laissant moins d'attention et de capitaux disponibles pour les entreprises de jeux vidéo.
2. VC entre deux fonds : De nombreuses sociétés de capital-risque se concentrent actuellement sur la levée de nouveaux fonds, retardant de nouveaux investissements dans le jeu vidéo. Cette approche prudente découle de la nécessité de maintenir l'activité des fonds et de se préparer aux futures conditions du marché.
3. Impact des taux d'intérêt : Des taux d'intérêt plus élevés ont augmenté le seuil de risque pour les investisseurs, entraînant une réduction des valorisations et moins de sorties dans le secteur du jeu vidéo. Cet environnement prudent a étouffé les investissements de croissance cruciaux pour le développement des entreprises de jeux vidéo.
4. Faibles valorisations : Les valorisations des startups de jeux vidéo, des tours de pré-amorçage aux séries A, ont chuté de manière significative par rapport aux années précédentes. Cette baisse a contraint de nombreuses entreprises à réévaluer leurs stratégies de collecte de fonds et à se concentrer sur l'efficacité opérationnelle.

Les transactions de capital-risque dans le jeu vidéo en baisse de 22 % en glissement trimestriel au T2 2024

Que pouvons-nous espérer ?

Konvoy affirme que prévoir l'avenir de l'investissement dans le jeu vidéo est particulièrement difficile compte tenu du climat macroéconomique actuel, qui est influencé par les conflits mondiaux, les élections américaines, les taux d'intérêt fluctuants, la surveillance réglementaire agressive et l'évolution du sentiment des investisseurs. Malgré cette incertitude, voici quelques prévisions clés pour le paysage de l'investissement dans le jeu vidéo.

Voici une analyse détaillée des prévisions de Konvoy :

• Accent durable sur le jeu vidéo : Les sociétés d'investissement, y compris le capital-risque, le capital-investissement et les fonds spéculatifs, continueront probablement à privilégier le jeu vidéo. Alors que l'engagement et les dépenses des consommateurs se concentrent de plus en plus sur le jeu vidéo, les principales entités d'investissement resteront attentives à la croissance de ce secteur.
• Évolution des tendances d'investissement dans l'IA : L'investissement dans l'intelligence artificielle devrait rester robuste au cours des deux prochains trimestres avant de passer à un niveau plus modéré. Ce changement pourrait potentiellement rediriger les capitaux et l'intérêt vers d'autres secteurs, y compris le jeu vidéo, d'ici début 2025.
• Ralentissement de l'activité de capital-risque dans le jeu vidéo : L'activité de capital-risque dans l'industrie du jeu vidéo devrait rester modérée pour le reste de 2024 et potentiellement jusqu'à la première moitié de 2025.
• Réductions modestes des taux d'intérêt : Les taux d'intérêt devraient légèrement diminuer fin 2024, avec des réductions probables d'environ 25 à 50 points de base. D'ici mi-2025, la réduction totale pourrait n'être que de 50 à 100 points de base. Cette réduction progressive générera un certain enthousiasme mais pourrait ne pas atteindre les attentes plus optimistes d'un rapide rebond économique.
• Marché des introductions en bourse stable : Le marché des introductions en bourse (IPO) devrait rester relativement calme au cours des 12 à 18 prochains mois. Bien que certaines entreprises de jeux vidéo chercheront à entrer en bourse pour des liquidités, la réaction modérée aux baisses de taux d'intérêt entraînera probablement un environnement d'IPO conservateur.
• Valorisations des startups stables : Les valorisations des startups de jeux vidéo devraient rester stables au cours des 18 prochains mois. Aucune fluctuation significative des valorisations n'est attendue à court terme.
• Renaissance du capital de croissance : Konvoy se dit optimiste quant à une résurgence des investissements en capital de croissance en 2025. Alors que les valorisations des jeux vidéo deviennent plus attrayantes et que les conditions de sortie s'améliorent, l'équipe anticipe une augmentation notable de l'activité d'investissement de croissance, atteignant potentiellement 1 à 2 milliards de dollars de nouveaux investissements.

L'industrie du jeu vidéo en un coup d'œil

Réflexions finales

L'environnement de collecte de fonds pour les entreprises de jeux vidéo a été confronté à des vents contraires importants au cours de la dernière année, en raison d'une flambée des investissements dans l'IA, de taux d'intérêt élevés et de valorisations en baisse. Ces facteurs ont collectivement étouffé les flux de capitaux et les opportunités de croissance au sein du secteur. Cependant, à mesure que le paysage macroéconomique évolue, il existe des attentes prudentes selon lesquelles les investissements en capital de croissance pourraient rebondir en 2025.

Pour l'instant, les entreprises de jeux vidéo doivent naviguer dans un environnement de financement difficile en se concentrant sur l'excellence opérationnelle et la planification stratégique, se positionnant pour capitaliser sur les opportunités émergentes lorsque les conditions du marché s'amélioreront. Les analyses de Konvoy soulignent la complexité de la collecte de fonds dans le jeu vidéo en 2024, mettant en évidence à la fois les obstacles actuels et les possibilités futures au sein du paysage d'investissement en évolution.