Après une année 2024 difficile, marquée par des licenciements, des mouvements de capitaux prudents et un épuisement professionnel généralisé dans l'industrie, le premier trimestre (T1) 2025 a apporté un revirement significatif pour le secteur du gaming. Selon les données de DDM, l'industrie du gaming a enregistré 7,8 milliards de dollars d'investissements combinés et d'activités de fusions et acquisitions (M&A) au T1 2025, ce qui en fait le trimestre le plus actif depuis fin 2023. Bien que le nombre de transactions soit resté relativement stable, la valeur totale des transactions a augmenté de 29 %, indiquant un retour de la confiance des investisseurs, sélective mais forte.
Les investissements dans le gaming atteignent plus de 7,8 milliards de dollars en 2025
Les investissements atteignent 7,8 milliards de dollars
Un facteur clé de ce regain d'élan a été une augmentation des investissements axés sur l'intelligence artificielle et les studios de développement de jeux principaux. La valeur des investissements a grimpé à 4,4 milliards de dollars sur 190 transactions, reflétant une orientation vers moins de transactions, mais de plus grande valeur. Cette augmentation représente le trimestre d'investissement le plus actif depuis le T2 2022. Une grande partie de ce total a été tirée par la levée de fonds de 3 milliards de dollars d'Infinite Reality, soutenue par Sterling Select, qui a représenté 67 % de la valeur totale des investissements.
Malgré l'impact de cette transaction unique, des tendances plus larges sont également apparues. Les studios de développement de jeux ont à eux seuls levé 4 milliards de dollars sur 103 transactions, soit une augmentation de 457 % de la valeur totale malgré une baisse de 27 % du volume. Ces chiffres suggèrent une orientation vers le financement de développeurs expérimentés ayant fait leurs preuves, plutôt que de projets spéculatifs ou en phase de démarrage.
Les investissements dans le gaming atteignent plus de 7,8 milliards de dollars en 2025
L'investissement dans l'IA dépasse les attentes
Les investissements liés à l'intelligence artificielle sont devenus une caractéristique déterminante du trimestre. Les entreprises de gaming axées sur l'IA ont obtenu 3,1 milliards de dollars sur 32 transactions, marquant une forte augmentation de 2 288 % de la valeur par rapport au trimestre précédent. Ces investissements indiquent un accent croissant sur les outils d'IA utilisés dans la conception de jeux, tels que les systèmes de comportement des PNJ, les processus d'intégration et la personnalisation du contenu. Les données reflètent une transition de l'IA en tant que pari à long terme vers l'IA en tant que moteur immédiat de l'efficacité du développement de jeux et de l'engagement des joueurs.
Le gaming Web3 voit moins de transactions, mais une valeur plus élevée
Le secteur du gaming Web3 a connu une baisse du volume des transactions, avec une réduction de 50 % par rapport au trimestre précédent. Cependant, la valeur totale des investissements a augmenté de 74 %, atteignant 372,2 millions de dollars sur 28 transactions. Ce modèle met en évidence un changement d'orientation des investisseurs au sein de l'espace du gaming blockchain. Plutôt que des projets de jetons en phase de démarrage, les investisseurs semblent privilégier les studios avec des produits établis, des communautés d'utilisateurs actives et une infrastructure qui relie le gaming traditionnel aux systèmes Web3. L'évolution vers des modèles axés sur le jeu, avec des options crypto, suggère que l'intérêt pour les jeux basés sur la blockchain demeure, bien qu'il soit désormais plus ciblé et plus conscient des risques.
Les investissements dans le gaming atteignent plus de 7,8 milliards de dollars en 2025
L'activité de M&A s'oriente vers l'intégration stratégique
L'activité de M&A au premier trimestre 2025 a présenté un tableau mitigé. Alors que la valeur totale des transactions a diminué de 34 % pour atteindre 3,3 milliards de dollars, le nombre de transactions a augmenté de 53 % pour atteindre 55 transactions. Ce contraste indique un changement stratégique dans la manière dont les entreprises abordent les acquisitions. Une grande partie de ces transactions – 44 sur 55 – n'ont pas été divulguées en termes de valeur, ce qui représente 80 % du volume total. Cette tendance implique une phase de consolidation plus discrète mais délibérée au sein de l'industrie, où les studios sont acquis à des valorisations plus modestes.
Le gaming mobile est resté le segment le plus actif en termes de valeur, représentant 63 % du volume total des M&A, tandis que les consoles et les PC suivaient avec 36 %. D'autres segments, y compris les jeux communautaires de masse et l'esport, représentaient moins de 1 %, reflétant leur rôle réduit dans les rachats stratégiques au cours du trimestre.
La répartition géographique des transactions reflète
Au niveau régional, l'Asie a dominé en valeur de transactions de M&A avec 1,3 milliard de dollars sur sept transactions, suivie par l'Europe avec 1,2 milliard de dollars sur 22 transactions. L'Amérique du Nord a représenté 38 % du volume total des transactions, bien que de nombreuses valeurs de transactions n'aient pas été divulguées publiquement. Cette répartition met en évidence un environnement d'investissement mondial plus équilibré, avec une activité de transactions s'étendant au-delà du centre traditionnel axé sur les États-Unis et renforçant le rôle de l'Asie et de l'Europe dans l'élaboration de l'avenir de l'industrie.
L'indicateur le plus éloquent du regain d'optimisme du marché a peut-être été les 21,8 milliards de dollars levés par 43 nouveaux fonds au T1 2025. Cela représente une augmentation de 122 % de la valeur par rapport au trimestre précédent et la meilleure performance de levée de fonds depuis le T2 2022. Les fonds de capital-risque et les fonds stratégiques ciblant le gaming et les technologies connexes ont contribué à ce total.
Les principaux contributeurs comprenaient Bank of China avec 6,9 milliards de dollars, Khosla Ventures avec 3,5 milliards de dollars et Thoma Bravo avec 1,9 milliard de dollars. Un soutien supplémentaire est venu de Haun Ventures et du gouvernement indien, chacun contribuant 1,0 milliard de dollars. La présence de capitaux privés et publics suggère un large alignement autour de l'importance future du divertissement numérique, de l'infrastructure et des outils d'IA.
Les investissements dans le gaming atteignent plus de 7,8 milliards de dollars en 2025
Le capital de démarrage revient avec une intention ciblée
Malgré une année d'investissements prudents en 2024, le T1 2025 a marqué un retour aux paris en phase de démarrage, en particulier dans les domaines liés à l'IA et à l'infrastructure. Sur le total des fonds levés, 10,9 milliards de dollars ont été alloués à des véhicules en phase de démarrage, tandis que 8,8 milliards de dollars ont été désignés comme agnostiques en termes de stade, et 2,1 milliards de dollars ont ciblé des investissements en phase intermédiaire à avancée.
Les fonds axés sur l'IA ont représenté 5,2 milliards de dollars sur 15 fonds, tandis que les fonds axés sur la blockchain ont levé 2,1 milliards de dollars sur huit fonds. Ces allocations démontrent que si le risque reste un facteur, le capital est désormais déployé avec un objectif clair sur les technologies fondamentales qui peuvent influencer la façon dont les jeux sont créés, distribués et monétisés.
Un redressement mesuré mais significatif
Dans l'ensemble, le T1 2025 a signalé un changement subtil mais décisif pour l'industrie du gaming. Plutôt que de signaler un retour aux schémas d'avant 2023, le paysage actuel de l'investissement reflète une nouvelle ère de croissance calculée et d'innovation ciblée. L'investissement dans l'intelligence artificielle n'est plus spéculatif, mais central à la façon dont les jeux sont construits et expérimentés. Les développeurs de jeux ayant un élan établi attirent des capitaux importants, et bien que la blockchain reste une partie de la conversation, elle est abordée avec une plus grande prudence.
L'activité de M&A augmente en volume mais avec des valorisations plus faibles et une exécution plus discrète, ce qui indique un repositionnement stratégique plutôt qu'une expansion exubérante. Avec de nouveaux fonds qui se forment activement et le capital de démarrage qui regagne de l'intérêt, l'industrie du gaming semble dépasser le mode de survie pour entrer dans une phase de réinvention intentionnelle. Les défis de 2024 ont conduit à un secteur plus allégé et plus ciblé, où le capital et l'innovation sont alignés sur la transformation technologique à long terme.
Source : DDM
