El surgimiento de los videojuegos web3 se ha convertido en un desarrollo significativo en la intersección de las industrias de los videojuegos y las criptomonedas. Desde 2020, este sector ha experimentado cambios notables, impulsados por las tendencias del precio de Bitcoin, el comportamiento de los inversores y la dinámica cambiante del mercado. Según un informe reciente de InvestGame y GDEV, en este período, las mecánicas play-to-earn y los conceptos de videojuegos descentralizados despertaron el interés tanto de desarrolladores como de inversores. En este artículo, exploraremos la historia de las inversiones en videojuegos web3, desde la influencia de Bitcoin hasta las principales tendencias de capital de riesgo y la evolución de la actividad de M&A.

$1.6 mil millones en 85 acuerdos

Impacto de las criptomonedas en los videojuegos

La correlación entre los movimientos del precio de Bitcoin y la actividad de inversión en videojuegos crypto ha sido un tema recurrente desde 2020. A principios de ese año, Bitcoin tenía un precio de alrededor de $7,200, y la actividad de inversión en el espacio de los videojuegos crypto era moderada debido a la incertidumbre del mercado provocada por la pandemia de COVID-19. Los sectores de los videojuegos y las criptomonedas aún no habían encontrado un terreno común, y pocos proyectos combinaban eficazmente la tecnología blockchain con los videojuegos.

Sin embargo, a medida que el valor de Bitcoin se disparó hacia finales de 2020, alcanzando los $29,000, el interés en los proyectos relacionados con blockchain, incluidos los videojuegos crypto, ganó terreno. El ciclo alcista, que alcanzó su punto máximo a principios de 2021, desencadenó una ola de inversiones y atrajo a nuevos desarrolladores e inversores al emergente mercado de videojuegos web3. La creciente demanda de videojuegos basados en blockchain fue impulsada en parte por el auge de las mecánicas play-to-earn y el potencial de la propiedad de activos digitales dentro de los videojuegos.

Actividad de inversión en Web3 y precio de BTC (2020 - 2024 YTD)

Historia de las inversiones en videojuegos Web3

Para el primer trimestre de 2022, la inversión en el sector de los videojuegos crypto había alcanzado los $1.6 mil millones en 85 acuerdos. Sin embargo, el posterior "crypto winter" de 2022, marcado por el hackeo de la red Ronin, la caída de LUNA y el colapso del exchange FTX, llevó a una disminución gradual de la actividad de inversión. La tendencia a la baja se hizo más evidente en la segunda mitad del año, lo que refleja retrasos en las reacciones del mercado y los anuncios de acuerdos.

En 2023, la actividad de inversión alcanzó su punto más bajo en el tercer trimestre, a pesar de las primeras señales de recuperación de Bitcoin. Si bien surgió una nueva corrida alcista en 2024, con Bitcoin superando máximos anteriores, la inversión en videojuegos crypto no se recuperó de inmediato a los niveles anteriores. Esta desconexión entre los movimientos del precio de Bitcoin y los patrones de inversión subraya los desafíos que enfrentan los videojuegos web3, incluida la inmadurez del mercado y la necesidad de modelos de negocio sostenibles.

Inversiones: Contenido vs. Plataformas y Tecnología

Las startups de videojuegos web3 se pueden clasificar en dos segmentos principales:

1. Contenido: Empresas que desarrollan videojuegos basados en blockchain y experiencias interactivas.
2. Plataformas y Tecnología: Empresas que proporcionan infraestructura, herramientas y tecnologías para el ecosistema de videojuegos web3, como infraestructura blockchain, herramientas de desarrollo y plataformas comunitarias.

En 2020, los videojuegos web3 aún eran un nicho de mercado, con solo $46 millones recaudados en nueve acuerdos, lo que refleja la naturaleza incipiente del sector. Esto cambió drásticamente en 2021 con la adopción masiva de NFTs y la creciente popularidad de los conceptos de metaverso. Ese año se registraron 125 acuerdos, por un total de $2.9 mil millones en inversiones, impulsados por el éxito de pioneros como Axie Infinity y el auge de los videojuegos play-to-earn.

Las startups centradas en el contenido atrajeron la mayor parte de la financiación, representando más del 60% del capital total recaudado. Para el primer semestre de 2022, la actividad de inversión en startups de Contenido alcanzó su punto máximo, con 96 acuerdos cerrados en comparación con 62 en Plataformas y Tecnología. La preferencia por las inversiones en Contenido se puede atribuir a los retornos más rápidos percibidos y la escalabilidad de los estudios de desarrollo de videojuegos en comparación con las empresas centradas en la infraestructura subyacente.

Dinámica de financiación de creadores de contenido vs. plataformas y tecnología

Principales inversores y acuerdos notables

Los principales actores de capital de riesgo han moldeado constantemente el panorama de inversión en videojuegos web3. Animoca Brands surgió como un inversor líder, participando en 109 rondas por un total de $2.3 mil millones. La compañía estuvo involucrada en casi todos los acuerdos importantes del sector, consolidando su influencia. Andreessen Horowitz (a16z) también desempeñó un papel importante, invirtiendo $2.7 mil millones en 28 acuerdos.

Rondas más grandes por startups de videojuegos Web3

Otros inversores activos incluyen Griffin Gaming Partners, BITKRAFT y Polygon, cada uno aportando un enfoque único a la intersección de web3 y los videojuegos tradicionales. Varias inversiones de alto perfil de 2020 a 2024 incluyen Forte, Sorare, Yuga Labs y Mysten Labs, que en conjunto recaudaron $2.4 mil millones. Estas startups representan casi el 30% del capital total invertido en videojuegos web3 durante este período, destacando su importancia en el crecimiento de la industria.

Inversores Web3 más activos (2020-H1'24)

Fusiones y Adquisiciones (M&A)

Si bien el volumen de inversiones en videojuegos web3 ha sido significativo, el panorama de M&A cuenta una historia diferente. La industria aún se encuentra en sus primeras etapas, con pocas startups que alcanzan la madurez necesaria para convertirse en objetivos de adquisición. En comparación con el sector de los videojuegos tradicional, donde las fusiones y adquisiciones son más comunes, el mercado de videojuegos blockchain ha visto una actividad de salida limitada.

Entre 2020 y 2024, hubo 33 acuerdos de M&A con un valor total divulgado de $146 millones. Las transacciones notables incluyen la adquisición de SundayToz por $115 millones por parte de Wemade y la participación de Animoca Brands en al menos seis acuerdos, aunque los detalles financieros a menudo no se revelaron. Acuerdos más pequeños, como la compra de Run It Wild por $6 millones por parte de NFT Tech, ejemplifican la naturaleza incipiente de la actividad de M&A en este sector.

El contraste entre los altos niveles de inversión y las salidas limitadas refleja los desafíos que enfrentan los videojuegos web3, incluida la necesidad de establecer una base de clientes sostenible y modelos de negocio confiables. A medida que el mercado madure, se anticipa un aumento en la actividad de M&A, lo que podría alinear el sector más estrechamente con los videojuegos tradicionales.

Salidas Web3 y otras actividades de M&A (2020-H1'24)

Consideraciones finales

1. Influencia de Bitcoin en las tendencias de inversión: Las tendencias alcistas en Bitcoin impulsaron significativamente la actividad de inversión en videojuegos web3 durante 2021 y principios de 2022. Sin embargo, los ciclos recientes no han producido el mismo nivel de entusiasmo de los inversores.
2. Impacto del Crypto Winter: La disminución del precio de Bitcoin se vio agravada por noticias negativas, lo que llevó a una reducción de la confianza de los inversores y una caída gradual en la actividad de acuerdos.
3. Dominio de las inversiones en contenido: Las startups centradas en el contenido atrajeron constantemente más financiación que las de Plataformas y Tecnología, con su rápido crecimiento impulsado por las mecánicas play-to-earn y la integración de activos digitales.
4. Actividad limitada de M&A: A pesar de los considerables volúmenes de inversión, los videojuegos web3 han visto pocas salidas, lo que destaca la etapa incipiente del sector. Se espera un aumento en las M&A a medida que la industria madure.

A medida que los videojuegos web3 continúan evolucionando, persisten las preguntas sobre su trayectoria y los factores que darán forma a su futuro. Si bien los primeros signos de recuperación en 2024 apuntan a un renovado interés, el camino a seguir dependerá del desarrollo de modelos de negocio sostenibles y la capacidad de crear experiencias de juego atractivas. La integración de tecnologías emergentes con la vida diaria presenta nuevas oportunidades, pero no ha surgido una estrategia ampliamente aceptada para garantizar el éxito.

Las respuestas a estas preguntas, junto con el rendimiento de Bitcoin, definirán el futuro de las inversiones en videojuegos web3. Queda por ver si la industria puede establecerse como un actor importante en el panorama de los videojuegos, pero el viaje de 2020 a 2024 ha sentado las bases para el crecimiento y desarrollo futuros.

Fuente: InvestGame