Laut der Analyse von Konvoy wird der globale Gaming-Markt bis 2026 voraussichtlich 186 Milliarden US-Dollar erreichen, was einem jährlichen Wachstum von 4,7 % entspricht. Dieses moderate, aber konsistente Wachstum spiegelt das anhaltende Engagement der Konsumenten, die Expansion digitaler Distributionsplattformen und die anhaltende Relevanz von Gaming als Mainstream-Unterhaltungsform wider. Trotz eines dynamischen makroökonomischen Umfelds zeigt die Branche weiterhin Widerstandsfähigkeit und eine stabile Vorwärtsbewegung.

Konvoy Gaming Branchenbericht Q1 2025 – Zusammenfassung

Investment Trends

Im ersten Quartal 2025 erhielt der Gaming-Sektor 373 Millionen US-Dollar an Venture Capital Finanzierungen. Diese Zahl stellt einen Anstieg von 35 % im Vergleich zum Vorquartal dar und signalisiert eine Erholung des Investoreninteresses nach mehreren verhaltenen Quartalen. Im Jahresvergleich spiegelt dieser Betrag jedoch einen Rückgang von 41 % wider, was auf ein vorsichtigeres Investitionsklima im Vergleich zur erhöhten Finanzierungsaktivität von 2024 hindeutet. Die Anzahl der abgeschlossenen Deals erreichte in diesem Quartal 77, ein Rückgang von 6 % gegenüber dem Vorquartal und 51 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dies deutet darauf hin, dass sich zwar die Deal-Größe erholen mag, das Gesamtvolumen der Deals jedoch niedriger bleibt als in früheren Perioden, möglicherweise aufgrund selektiverer Anlagestrategien.

Public Market Performance

Gaming-fokussierte Exchange Traded Funds (ETFs) entwickelten sich im ersten Quartal 2025 positiv und übertrafen die breiteren Marktbenchmarks. Der ESPO ETF verzeichnete einen Zuwachs von 4,8 %, während der HERO ETF einen Anstieg von 6,2 % verzeichnete. Im Gegensatz dazu erlebte der S&P 500 einen Rückgang von 5,4 % seit Jahresbeginn. Diese Divergenz unterstreicht die relative Stärke börsennotierter Gaming-Unternehmen und deutet auf ein anhaltendes Vertrauen der Investoren in den Sektor trotz breiterer Marktvolatilität hin.

Größte Game Content VC Deals

Regionaler Vergleich: Vereinigte Staaten und China

Die Vereinigten Staaten und China bleiben Schlüsselmärkte in der globalen Gaming-Industrie, obwohl ihre Beiträge in Bezug auf Nutzerbasis und Umsatz erheblich variieren. Im Jahr 2024 entfielen auf die USA 6,4 % der globalen Gamer, die jedoch 26 % des globalen Gaming-Umsatzes generierten. Umgekehrt entfielen auf China 20,5 % der globalen Gamer und ein gleichwertiger Anteil von 26 % des Umsatzes.

Diese Disparität bei der Monetarisierung der Nutzer wird durch die Feststellung weiter unterstrichen, dass der durchschnittliche Gamer in den USA jährlich etwa 3,1-mal mehr ausgibt als der durchschnittliche Gamer in China. Darüber hinaus erhalten US-amerikanische Gaming-Startups 7,6-mal mehr Venture Capital Finanzierungen als ihre Pendants in China, und es gibt fünfmal mehr VC-finanzierte Gaming-Startups in den USA als in China, was auf ein stärkeres Ökosystem für junge Unternehmen auf dem amerikanischen Markt hindeutet.

US vs China Regionaler Vergleich

Industriekonsolidierung und strategische Umstrukturierung

Im ersten Quartal 2025 gab es mehrere bemerkenswerte Fusionen und Übernahmen. Scopely erwarb Niantic, und Modern Times Group (MTG) schloss die Übernahme von Plarium ab. Diese Transaktionen sind ein Indikator für eine breitere Bewegung unter großen Gaming-Firmen, Operationen zu konsolidieren und den Fokus auf Kernkompetenzen neu auszurichten. Konvoy stellt fest, dass die Veräußerung von Assets wie Niantic und Plarium sowie Berichte über eine potenzielle Übernahme der Gaming-Sparte von AppLovin darauf hindeuten, dass Unternehmen aktiv umstrukturieren, um die operative Effizienz zu steigern und ihre strategische Ausrichtung zu schärfen.

Geopolitischer Einfluss auf die Gaming-Industrie

Geopolitische Entwicklungen beeinflussen weiterhin die globale Gaming-Landschaft, insbesondere im Hinblick auf die regulatorischen Maßnahmen der Vereinigten Staaten gegen chinesische Unternehmen. Die Situation um TikTok ist noch nicht abgeschlossen, da die Fristen für die Einhaltung der Vorschriften für ByteDance verlängert wurden. Konvoy ist der Ansicht, dass ein vollständiges Verbot unwahrscheinlich ist, insbesondere da die Plattform nach einem vorübergehenden Verbot im Januar den Dienst für US-Nutzer wieder aufgenommen hat.

Eine Gruppe, zu der Oracle, a16z und Silver Lake gehören, wird derzeit als der wahrscheinlichste Käufer der US-Geschäfte von TikTok angesehen. Die breitere Überprüfung chinesischer Gaming-Unternehmen bleibt signifikant, wobei Tencent-eigene Unternehmen wie Riot Games und teilweise Tencent-eigene Epic Games zu denjenigen gehören, die potenziell von weiteren regulatorischen Maßnahmen betroffen sein könnten. Lilith Games, ein chinesisches Unternehmen, wird unter der sich entwickelnden politischen Landschaft ebenfalls als gefährdet angesehen.

Ubisofts strategische Positionierung

Ubisoft steht weiterhin vor geschäftlichen Herausforderungen, wobei der Aktienkurs seit seinem Höchststand im Januar 2021 um etwa 87 % gesunken ist. Obwohl das Unternehmen keine vollständige Privatisierung oder Fusionsmöglichkeiten aktiv verfolgt, hat Tencent seinen Einfluss auf Ubisofts Intellectual Property (IP) erhöht. Dieser Schritt verschafft Tencent einen gewissen strategischen Zugang und unterstreicht die Bedeutung der IP-Kontrolle im aktuellen Gaming-Umfeld. Konvoy stellt fest, dass Ubisofts Schwierigkeiten über mehrere Quartale hinweg konsistent waren und ein zentraler Punkt der Besorgnis bleiben.

Ubisoft blickt auf Tencent

Entwicklungen in KI und Gaming-Technologie

Künstliche Intelligenz spielt weiterhin eine wachsende Rolle in der Spieleentwicklung. Microsoft hat kürzlich MUSE vorgestellt, ein Modell, das die frühen Phasen des Game Designs durch schnellere Iteration und Lernen verbessern soll. Obwohl sich die praktischen Anwendungsfälle für MUSE noch entwickeln, signalisiert die Veröffentlichung Microsofts anhaltendes Interesse an KI-gesteuerten Tools für den Gaming-Sektor. Ähnlich hat NVIDIA ACE auf den Markt gebracht, eine Plattform, die autonome Agenten in Games unterstützen soll. Das Unternehmen hat Partnerschaften mit NetEase, KRAFTON und Wemade geschlossen, obwohl sein längerfristiges Engagement über die anfänglichen Partnerschaften hinaus noch nicht vollständig etabliert ist. Diese Entwicklungen unterstreichen die zunehmende Konvergenz von KI-Technologie und interaktiver Unterhaltung.

Bevorstehende Hardware-Veröffentlichungen

Zwei bemerkenswerte Handheld-Gaming-Geräte werden voraussichtlich 2025 auf den Markt kommen: die Switch 2 und die Atari Gestation Go. Die Switch 2 folgt Nintendos äußerst erfolgreicher Original-Switch, aber Konvoy prognostiziert, dass ihre Hardware-Verkäufe im Vergleich zum Vorgänger um 25 bis 40 Prozent unterdurchschnittlich ausfallen könnten. Die Atari Gestation Go ist ein Gerät im Retro-Stil, das ein Nischenpublikum anspricht, ähnlich wie frühere nostalgiegetriebene Produkte wie der Atari Flashback Portable. Obwohl dieses Produkt den breiteren Konsolenmarkt wahrscheinlich nicht wesentlich beeinflussen wird, spiegelt es das anhaltende Konsumenteninteresse an Vintage-Gaming-Erlebnissen wider.

Konvoys Q1 2025 Bericht bietet einen detaillierten Überblick über den aktuellen Zustand der Gaming-Industrie. Trotz anhaltender geopolitischer und wirtschaftlicher Herausforderungen entwickelt sich der Sektor durch strategische Investitionen, Technologieintegration und Verschiebungen in der globalen Marktdynamik weiter.