Die Entstehung von Web3-Gaming hat sich zu einer bedeutenden Entwicklung an der Schnittstelle der Gaming- und Kryptowährungsindustrien entwickelt. Seit 2020 hat dieser Sektor bemerkenswerte Veränderungen erlebt, angetrieben durch Bitcoin-Preistrends, Investorenverhalten und sich ändernde Marktdynamiken. Laut einem aktuellen Bericht von InvestGame und GDEV weckten in diesem Zeitraum Play-to-Earn-Mechaniken und dezentrale Gaming-Konzepte das Interesse von Entwicklern und Investoren gleichermaßen. In diesem Artikel werden wir die Geschichte der Web3-Gaming-Investitionen untersuchen, vom Einfluss von Bitcoin bis zu den wichtigsten Risikokapitaltrends und der Entwicklung der M&A-Aktivitäten.

1,6 Milliarden US-Dollar in 85 Deals

Auswirkungen von Krypto auf Gaming

Die Korrelation zwischen Bitcoin-Preisbewegungen und Investitionsaktivitäten im Krypto-Gaming war seit 2020 ein wiederkehrendes Thema. Anfang dieses Jahres lag der Bitcoin-Preis bei etwa 7.200 US-Dollar, und die Investitionsaktivitäten im Krypto-Gaming-Bereich waren aufgrund der durch die COVID-19-Pandemie verursachten Marktunsicherheit gedämpft. Die Gaming- und Kryptowährungssektoren hatten noch keine gemeinsame Basis gefunden, und nur wenige Projekte kombinierten Blockchain-Technologie effektiv mit Gaming.

Als der Wert von Bitcoin jedoch gegen Ende 2020 auf 29.000 US-Dollar anstieg, gewann das Interesse an Blockchain-bezogenen Projekten, einschließlich Krypto-Gaming, an Fahrt. Der Bullenzyklus, der Anfang 2021 seinen Höhepunkt erreichte, löste eine Investitionswelle aus und zog neue Entwickler und Investoren in den aufstrebenden Web3-Gaming-Markt. Die gestiegene Nachfrage nach Blockchain-basiertem Gaming wurde teilweise durch den Aufstieg von Play-to-Earn-Mechaniken und das Potenzial für den Besitz digitaler Assets innerhalb von Spielen angetrieben.

Web3-Investitionsaktivität und BTC-Preis (2020 - 2024 YTD)

Geschichte der Web3-Gaming-Investitionen

Bis zum ersten Quartal 2022 erreichten die Investitionen im Krypto-Gaming-Sektor 1,6 Milliarden US-Dollar in 85 Deals. Doch der darauffolgende „Krypto-Winter“ von 2022, gekennzeichnet durch den Ronin-Netzwerk-Hack, den LUNA-Crash und den Zusammenbruch der FTX-Börse, führte zu einem allmählichen Rückgang der Investitionsaktivitäten. Der Abwärtstrend wurde in der zweiten Jahreshälfte deutlicher und spiegelte Verzögerungen bei Marktreaktionen und Deal-Ankündigungen wider.

Im Jahr 2023 erreichte die Investitionsaktivität im dritten Quartal ihren Tiefpunkt, trotz früher Anzeichen einer Bitcoin-Erholung. Während 2024 ein neuer Bull Run einsetzte, bei dem Bitcoin frühere Höchststände überschritt, erholten sich die Investitionen in Krypto-Gaming nicht sofort auf frühere Niveaus. Diese Diskrepanz zwischen den Bitcoin-Preisbewegungen und den Investitionsmustern unterstreicht die Herausforderungen, denen sich Web3-Gaming gegenübersieht, einschließlich der Marktunreife und der Notwendigkeit nachhaltiger Geschäftsmodelle.

Investitionen: Content vs. Plattformen & Tech

Web3-Gaming-Startups können in zwei Hauptsegmente unterteilt werden:

1. Content: Unternehmen, die Blockchain-basierte Spiele und interaktive Erlebnisse entwickeln.
2. Plattformen & Tech: Unternehmen, die Infrastruktur, Tools und Technologien für das Web3-Gaming-Ökosystem bereitstellen, wie z. B. Blockchain-Infrastruktur, Entwicklungstools und Community-Plattformen.

Im Jahr 2020 war Web3-Gaming noch ein Nischenmarkt, mit nur 46 Millionen US-Dollar, die in neun Deals gesammelt wurden, was den frühen Charakter des Sektors widerspiegelt. Dies änderte sich drastisch im Jahr 2021 mit der Mainstream-Adoption von NFTs und der wachsenden Popularität von Metaverse-Konzepten. In diesem Jahr gab es 125 Deals mit insgesamt 2,9 Milliarden US-Dollar an Investitionen, angetrieben durch den Erfolg früher Pioniere wie Axie Infinity und den Aufstieg von Play-to-Earn-Spielen.

Content-fokussierte Startups zogen den Großteil der Finanzierung an und machten über 60 % des gesamten gesammelten Kapitals aus. Bis zum ersten Halbjahr 2022 erreichte die Investitionsaktivität in Content-Startups ihren Höhepunkt, mit 96 abgeschlossenen Deals im Vergleich zu 62 in Plattformen & Tech. Die Präferenz für Content-Investitionen kann auf die als schneller wahrgenommenen Renditen und die Skalierbarkeit von Spieleentwicklungsstudios im Vergleich zu Unternehmen, die sich auf die zugrunde liegende Infrastruktur konzentrieren, zurückgeführt werden.

Content Creators vs Platform and Tech Financing Dynamics

Wichtige Investoren und bemerkenswerte Deals

Wichtige Risikokapitalgeber haben die Investitionslandschaft im Web3-Gaming maßgeblich geprägt. Animoca Brands entwickelte sich zu einem führenden Investor und beteiligte sich an 109 Runden mit einem Gesamtvolumen von 2,3 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen war an fast allen wichtigen Deals in diesem Sektor beteiligt und festigte seinen Einfluss. Andreessen Horowitz (a16z) spielte ebenfalls eine bedeutende Rolle und investierte 2,7 Milliarden US-Dollar in 28 Deals.

Größte Finanzierungsrunden von Web3-Gaming-Startups

Weitere aktive Investoren sind Griffin Gaming Partners, BITKRAFT und Polygon, die jeweils einen einzigartigen Fokus auf die Schnittstelle von Web3 und traditionellem Gaming legen. Mehrere hochkarätige Investitionen von 2020 bis 2024 umfassen Forte, Sorare, Yuga Labs und Mysten Labs, die zusammen 2,4 Milliarden US-Dollar einwarben. Diese Startups repräsentieren fast 30 % des gesamten in Web3-Gaming investierten Kapitals in diesem Zeitraum und unterstreichen ihre Bedeutung für das Wachstum der Branche.

Aktivste Web3-Investoren (2020-H1'24)

Fusionen und Übernahmen (M&A)

Während das Volumen der Investitionen in Web3-Gaming erheblich war, erzählt die M&A-Landschaft eine andere Geschichte. Die Branche befindet sich noch in ihren Anfängen, und nur wenige Startups erreichen die Reife, die für Übernahmeziele erforderlich ist. Im Vergleich zum traditionellen Gaming-Sektor, wo Fusionen und Übernahmen häufiger sind, hat der Blockchain-Gaming-Markt eine begrenzte Exit-Aktivität erlebt.

Zwischen 2020 und 2024 gab es 33 M&A-Deals mit einem offengelegten Gesamtwert von 146 Millionen US-Dollar. Bemerkenswerte Transaktionen umfassen Wemades 115 Millionen US-Dollar teure Übernahme von SundayToz und die Beteiligung von Animoca Brands an mindestens sechs Deals, obwohl finanzielle Details oft nicht offengelegt wurden. Kleinere Deals, wie der 6 Millionen US-Dollar teure Kauf von Run It Wild durch NFT Tech, veranschaulichen den frühen Charakter der M&A-Aktivitäten in diesem Sektor.

Der Kontrast zwischen hohen Investitionsniveaus und begrenzten Exits spiegelt die Herausforderungen wider, denen sich Web3-Gaming gegenübersieht, einschließlich der Notwendigkeit, einen nachhaltigen Kundenstamm und zuverlässige Geschäftsmodelle zu etablieren. Mit der Reifung des Marktes wird ein Anstieg der M&A-Aktivitäten erwartet, der den Sektor möglicherweise stärker an das traditionelle Gaming angleichen wird.

Web3 Exits und andere M&A-Aktivitäten (2020-H1'24)

Abschließende Gedanken

1. Bitcoins Einfluss auf Investitionstrends: Bullische Trends bei Bitcoin haben die Investitionsaktivitäten im Web3-Gaming in den Jahren 2021 und Anfang 2022 erheblich angekurbelt. Jüngste Zyklen haben jedoch nicht das gleiche Maß an Investorenbegeisterung hervorgerufen.
2. Auswirkungen des Krypto-Winters: Der Rückgang des Bitcoin-Preises wurde durch negative Nachrichten verstärkt, was zu einem verminderten Anlegervertrauen und einem allmählichen Rückgang der Deal-Aktivitäten führte.
3. Dominanz von Content-Investitionen: Content-fokussierte Startups zogen durch Play-to-Earn-Mechaniken und die Integration digitaler Assets stets mehr Finanzmittel an als solche in Plattformen & Tech, was ihr schnelles Wachstum vorantrieb.
4. Begrenzte M&A-Aktivitäten: Trotz erheblicher Investitionsvolumina gab es im Web3-Gaming nur wenige Exits, was das frühe Stadium des Sektors unterstreicht. Ein Anstieg der M&A-Aktivitäten wird mit der Reifung der Branche erwartet.

Während sich Web3-Gaming weiterentwickelt, bleiben Fragen zu seiner Entwicklung und den Faktoren, die seine Zukunft prägen werden. Obwohl frühe Anzeichen einer Erholung im Jahr 2024 auf ein erneutes Interesse hindeuten, wird der weitere Weg von der Entwicklung nachhaltiger Geschäftsmodelle und der Fähigkeit, fesselnde Gaming-Erlebnisse zu schaffen, abhängen. Die Integration neuer Technologien in den Alltag bietet neue Möglichkeiten, aber es hat sich noch keine allgemein akzeptierte Strategie herausgebildet, um den Erfolg zu sichern.

Die Antworten auf diese Fragen, zusammen mit der Performance von Bitcoin, werden die Zukunft der Web3-Gaming-Investitionen bestimmen. Ob sich die Branche als bedeutender Akteur in der Gaming-Landschaft etablieren kann, bleibt abzuwarten, aber die Reise von 2020 bis 2024 hat eine Grundlage für zukünftiges Wachstum und Entwicklung gelegt.

Quelle: InvestGame