لقد أصبح ظهور ألعاب Web3 تطورًا مهمًا عند تقاطع صناعات الألعاب والعملات المشفرة. منذ عام 2020، شهد هذا القطاع تحولات ملحوظة، مدفوعة باتجاهات أسعار البيتكوين، وسلوك المستثمرين، وديناميكيات السوق المتغيرة. وفقًا لتقرير حديث صادر عن InvestGame و GDEV، في هذه الفترة، أثارت آليات اللعب من أجل الكسب ومفاهيم الألعاب اللامركزية اهتمام كل من المطورين والمستثمرين. في هذه المقالة، سنستكشف تاريخ استثمارات ألعاب Web3، من تأثير البيتكوين إلى اتجاهات رأس المال الاستثماري الرئيسية وتطور نشاط الاندماج والاستحواذ.

1.6 مليار دولار عبر 85 صفقة

تأثير العملات المشفرة على الألعاب

لقد كان الارتباط بين تحركات أسعار البيتكوين ونشاط الاستثمار في ألعاب العملات المشفرة موضوعًا متكررًا منذ عام 2020. في بداية ذلك العام، كان سعر البيتكوين حوالي 7200 دولار، وكان نشاط الاستثمار في مجال ألعاب العملات المشفرة ضعيفًا بسبب عدم اليقين في السوق الذي أحدثته جائحة كوفيد-19. لم تجد قطاعات الألعاب والعملات المشفرة بعد أرضية مشتركة، وقليل من المشاريع جمعت بشكل فعال بين تقنية البلوك تشين والألعاب.

ومع ذلك، مع ارتفاع قيمة البيتكوين نحو نهاية عام 2020، لتصل إلى 29,000 دولار، اكتسب الاهتمام بالمشاريع المتعلقة بالبلوك تشين، بما في ذلك ألعاب العملات المشفرة، زخمًا. أدت دورة الصعود، التي بلغت ذروتها في أوائل عام 2021، إلى موجة من الاستثمارات وجذبت مطورين ومستثمرين جددًا إلى سوق ألعاب Web3 الناشئ. كان الطلب المتزايد على الألعاب القائمة على البلوك تشين مدفوعًا جزئيًا بظهور آليات اللعب من أجل الكسب وإمكانية ملكية الأصول الرقمية داخل الألعاب.

نشاط استثمار Web3 وسعر BTC (2020 - 2024 حتى الآن)

تاريخ استثمارات ألعاب Web3

بحلول الربع الأول من عام 2022، وصل الاستثمار في قطاع ألعاب العملات المشفرة إلى 1.6 مليار دولار عبر 85 صفقة. ومع ذلك، أدى "شتاء العملات المشفرة" اللاحق في عام 2022، الذي تميز باختراق شبكة Ronin، وانهيار LUNA، وانهيار بورصة FTX، إلى تراجع تدريجي في نشاط الاستثمار. أصبح الاتجاه الهبوطي أكثر وضوحًا في النصف الأخير من العام، مما يعكس التأخير في ردود فعل السوق وإعلانات الصفقات.

في عام 2023، وصل نشاط الاستثمار إلى أدنى نقطة له بحلول الربع الثالث، على الرغم من العلامات المبكرة لتعافي البيتكوين. بينما ظهرت دورة صعود جديدة في عام 2024، مع تجاوز البيتكوين لقممه السابقة، لم ينتعش الاستثمار في ألعاب العملات المشفرة على الفور إلى المستويات السابقة. يؤكد هذا الانفصال بين تحركات أسعار البيتكوين وأنماط الاستثمار على التحديات التي تواجه ألعاب Web3، بما في ذلك عدم نضج السوق والحاجة إلى نماذج أعمال مستدامة.

الاستثمارات: المحتوى مقابل المنصات والتقنية

يمكن تصنيف الشركات الناشئة في مجال ألعاب Web3 إلى قسمين رئيسيين:

1. المحتوى: الشركات التي تطور ألعابًا وتجارب تفاعلية قائمة على البلوك تشين.
2. المنصات والتقنية: الشركات التي توفر البنية التحتية والأدوات والتقنيات لنظام ألعاب Web3 البيئي، مثل البنية التحتية للبلوك تشين، وأدوات التطوير، ومنصات المجتمع.

في عام 2020، كان سوق ألعاب Web3 لا يزال سوقًا متخصصًا، حيث تم جمع 46 مليون دولار فقط عبر تسع صفقات، مما يعكس طبيعة القطاع في مراحله المبكرة. تغير هذا بشكل كبير في عام 2021 مع التبني السائد لـ NFTs والشعبية المتزايدة لمفاهيم الميتافيرس. شهد ذلك العام 125 صفقة، بلغ مجموعها 2.9 مليار دولار من الاستثمارات، مدفوعة بنجاح الرواد الأوائل مثل Axie Infinity وظهور ألعاب اللعب من أجل الكسب.

اجتذبت الشركات الناشئة التي تركز على المحتوى غالبية التمويل، حيث استحوذت على أكثر من 60% من إجمالي رأس المال الذي تم جمعه. بحلول النصف الأول من عام 2022، بلغ نشاط الاستثمار في الشركات الناشئة للمحتوى ذروته، مع إغلاق 96 صفقة مقارنة بـ 62 في المنصات والتقنية. يمكن أن يعزى تفضيل استثمارات المحتوى إلى العوائد الأسرع المتوقعة وقابلية التوسع لاستوديوهات تطوير الألعاب مقارنة بالشركات التي تركز على البنية التحتية الأساسية.

ديناميكيات تمويل منشئي المحتوى مقابل المنصات والتقنية

كبار المستثمرين والصفقات البارزة

لقد شكل كبار اللاعبين في رأس المال الاستثماري باستمرار مشهد الاستثمار في ألعاب Web3. برزت Animoca Brands كمستثمر رائد، حيث شاركت في 109 جولات بلغ مجموعها 2.3 مليار دولار. شاركت الشركة في جميع الصفقات الكبرى تقريبًا في القطاع، مما عزز نفوذها. لعبت Andreessen Horowitz (a16z) أيضًا دورًا مهمًا، حيث استثمرت 2.7 مليار دولار عبر 28 صفقة.

أكبر جولات التمويل للشركات الناشئة في ألعاب Web3

يشمل المستثمرون النشطون الآخرون Griffin Gaming Partners و BITKRAFT و Polygon، حيث يجلب كل منهم تركيزًا فريدًا على تقاطع Web3 والألعاب التقليدية. تشمل العديد من الاستثمارات رفيعة المستوى من 2020 إلى 2024 Forte و Sorare و Yuga Labs و Mysten Labs، والتي جمعت مجتمعة 2.4 مليار دولار. تمثل هذه الشركات الناشئة ما يقرب من 30% من إجمالي رأس المال المستثمر في ألعاب Web3 خلال هذه الفترة، مما يسلط الضوء على أهميتها في نمو الصناعة.

أكثر مستثمري Web3 نشاطًا (2020-النصف الأول من 2024)

الاندماج والاستحواذ (M&A)

بينما كان حجم الاستثمارات في ألعاب Web3 كبيرًا، فإن مشهد الاندماج والاستحواذ يحكي قصة مختلفة. لا تزال الصناعة في مراحلها المبكرة، مع عدد قليل من الشركات الناشئة التي وصلت إلى النضج اللازم لتصبح أهدافًا للاستحواذ. مقارنة بقطاع الألعاب التقليدية، حيث تكون عمليات الاندماج والاستحواذ أكثر شيوعًا، شهد سوق ألعاب البلوك تشين نشاطًا محدودًا للخروج.

بين عامي 2020 و 2024، كان هناك 33 صفقة اندماج واستحواذ بقيمة إجمالية معلنة بلغت 146 مليون دولار. تشمل المعاملات البارزة استحواذ Wemade على SundayToz بقيمة 115 مليون دولار ومشاركة Animoca Brands في ست صفقات على الأقل، على الرغم من أن التفاصيل المالية غالبًا ما كانت غير معلنة. توضح الصفقات الأصغر، مثل شراء NFT Tech لـ Run It Wild بقيمة 6 ملايين دولار، طبيعة نشاط الاندماج والاستحواذ في مراحله المبكرة في هذا القطاع.

يعكس التباين بين مستويات الاستثمار المرتفعة ومحدودية عمليات الخروج التحديات التي تواجه ألعاب Web3، بما في ذلك الحاجة إلى إنشاء قاعدة عملاء مستدامة ونماذج أعمال موثوقة. مع نضوج السوق، من المتوقع أن يرتفع نشاط الاندماج والاستحواذ، مما قد يتماشى القطاع بشكل أوثق مع الألعاب التقليدية.

عمليات خروج Web3 ونشاط الاندماج والاستحواذ الآخر (2020-النصف الأول من 2024)

أفكار أخيرة

1. تأثير البيتكوين على اتجاهات الاستثمار: عززت الاتجاهات الصعودية في البيتكوين بشكل كبير نشاط الاستثمار في ألعاب Web3 خلال عام 2021 وأوائل عام 2022. ومع ذلك، لم تنتج الدورات الأخيرة نفس المستوى من حماس المستثمرين.
2. تأثير شتاء العملات المشفرة: تفاقم تراجع سعر البيتكوين بسبب الأخبار السلبية، مما أدى إلى انخفاض ثقة المستثمرين وتراجع تدريجي في نشاط الصفقات.
3. هيمنة استثمارات المحتوى: اجتذبت الشركات الناشئة التي تركز على المحتوى باستمرار تمويلًا أكبر من تلك الموجودة في المنصات والتقنية، مع نموها السريع المدفوع بآليات اللعب من أجل الكسب وتكامل الأصول الرقمية.
4. نشاط الاندماج والاستحواذ المحدود: على الرغم من أحجام الاستثمار الكبيرة، شهدت ألعاب Web3 عددًا قليلًا من عمليات الخروج، مما يسلط الضوء على المرحلة الناشئة للقطاع. من المتوقع زيادة في الاندماج والاستحواذ مع نضوج الصناعة.

مع استمرار تطور ألعاب Web3، لا تزال هناك أسئلة حول مسارها والعوامل التي ستشكل مستقبلها. بينما تشير العلامات المبكرة للتعافي في عام 2024 إلى اهتمام متجدد، سيعتمد المسار المستقبلي على تطوير نماذج أعمال مستدامة والقدرة على إنشاء تجارب ألعاب جذابة. يقدم دمج التقنيات الناشئة مع الحياة اليومية فرصًا جديدة، ولكن لم تظهر استراتيجية مقبولة على نطاق واسع لضمان النجاح.

ستحدد الإجابات على هذه الأسئلة، جنبًا إلى جنب مع أداء البيتكوين، مستقبل استثمارات ألعاب Web3. يبقى أن نرى ما إذا كانت الصناعة تستطيع أن تثبت نفسها كلاعب مهم في مشهد الألعاب، ولكن الرحلة من 2020 إلى 2024 قد أرست أساسًا للنمو والتطور المستقبلي.

المصدر: InvestGame