لقد أحدث تقاطع العملات المشفرة والألعاب تحولًا كبيرًا في المشهد الاستثماري بين عامي 2020 و2024، مما أدى إلى ظهور سوق ألعاب Web3. ومع اندماج البلوكتشين والألعاب، تدفقت الاستثمارات إلى هذا المجال، متأثرة بشدة بتقلبات أسعار Bitcoin.

وفقًا لتقرير حديث صادر عن InvestGame و GDEV، خلال هذه الفترة، أثارت آليات اللعب من أجل الكسب ومفاهيم الألعاب اللامركزية اهتمام المطورين والمستثمرين على حد سواء. ومع ذلك، فقد تذبذب مسار هذه الاستثمارات بما يتماشى مع اتجاهات السوق الأوسع، مما كشف عن كل من الفرص والتحديات لصناعة ألعاب Web3 الناشئة.

النقاط الرئيسية

• دفعت تقلبات أسعار Bitcoin استثمارات كبيرة في ألعاب Web3، خاصة في عام 2021 وأوائل عام 2022.
• جذب منشئو المحتوى تمويلًا أكبر من الشركات الناشئة التي تركز على المنصات، مما يعكس عوائد محتملة أسرع.
• لا يزال نشاط الاندماج والاستحواذ في ألعاب Web3 محدودًا، مما يسلط الضوء على المرحلة المبكرة من تطور الصناعة.
• يعتمد مستقبل ألعاب Web3 على نماذج أعمال مستدامة ومشاركة أكبر للاعبين، مع استمرار سعر Bitcoin في لعب دور في تشكيل اتجاهات الاستثمار.

أبرز استثمارات Web3 Gaming منذ 2020

تأثير Bitcoin على ألعاب العملات المشفرة

لعبت تحركات أسعار Bitcoin من عام 2020 فصاعدًا دورًا مركزيًا في تشكيل سلوك الاستثمار في قطاع ألعاب العملات المشفرة. تميز عام 2020 بنشاط استثماري ضعيف بسبب التقلبات المتعلقة بالوباء، لكن الارتفاع المتأخر في قيمة Bitcoin (من 7.2 ألف دولار في يناير إلى 29 ألف دولار بحلول ديسمبر) أثار اهتمام المستثمرين المتزايد.

تزامن هذا الارتفاع في استثمار العملات المشفرة مع حماس جديد للمشاريع التي تدمج الألعاب مع تقنية البلوكتشين. وكانت النتيجة تدفقًا للتمويل، خاصة في عام 2021 وأوائل عام 2022، عندما جمعت شركات ألعاب العملات المشفرة رأس مال كبير، أبرزها 1.6 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022.

على الرغم من الاهتمام المتزايد، لم تكن العلاقة بين سعر Bitcoin واستثمارات ألعاب العملات المشفرة دائمًا خطية. فبينما ظهرت موجة صعودية جديدة لـ Bitcoin في عام 2024، متجاوزة المستويات السابقة، لم يتعافَ نشاط الاستثمار في ألعاب Web3 إلى المستويات التي شوهدت في عام 2021 وأوائل عام 2022. يشير هذا إلى أن الصناعة لا تزال في طور التكوين، ويمكن أن تختلف ردود فعل السوق على اتجاهات أسعار العملات المشفرة بناءً على التطورات الأوسع داخل قطاع الألعاب نفسه.

نشاط استثمار Web3 وسعر BTC (2020 - 2024)

اتجاهات الاستثمار: المحتوى مقابل الشركات الناشئة في المنصات

تنقسم الشركات الناشئة في مجال ألعاب العملات المشفرة بشكل عام إلى فئتين: منشئو المحتوى ومقدمو المنصات/التقنيات. تقوم الشركات التي تركز على المحتوى بتطوير ألعاب وتجارب قائمة على البلوكتشين، بينما توفر الشركات الناشئة في مجال المنصات والتقنيات البنية التحتية والأدوات اللازمة لدعم هذه الألعاب.

في الأيام الأولى لألعاب Web3، كانت استثمارات المحتوى والمنصات متوازنة نسبيًا. بحلول عام 2020، تم جمع 46 مليون دولار عبر 9 صفقات، مقسمة بين مزودي المحتوى والمنصات. ومع ذلك، أدى صعود NFTs ومفاهيم الميتافيرس في عام 2021 إلى تحويل هذا التوازن. جذب منشئو المحتوى، مستفيدين من نجاح ألعاب اللعب من أجل الكسب مثل Axie Infinity، المزيد من الاهتمام والتمويل. بحلول عام 2022، جمعت الشركات الناشئة في مجال المحتوى أكثر من 60% من إجمالي الاستثمار في ألعاب Web3، متجاوزة الشركات الناشئة في مجال المنصات، التي كان يُنظر إليها على أنها تقدم عوائد أبطأ ولديها مسار أكثر تعقيدًا لتحقيق الدخل.

ديناميكيات تمويل منشئي المحتوى مقابل المنصات والتقنيات

ذروة وتراجع استثمارات Web3

كانت الفترة من أواخر عام 2020 إلى أوائل عام 2022 حقبة ذهبية لاستثمارات ألعاب Web3. جمعت الشركات 2.9 مليار دولار عبر 79 صفقة في المحتوى و 46 صفقة في المنصات/التقنيات في عام 2021، مدفوعة بارتفاع شعبية NFTs وجاذبية نماذج اللعب من أجل الكسب. ومع ذلك، شكل شتاء العملات المشفرة اللاحق في عام 2022 نقطة تحول. أدت أحداث مثل اختراق Ronin بقيمة 625 مليون دولار، وانهيار عملة LUNA المشفرة في مايو 2022، وسقوط بورصة FTX إلى تراجع حاد في ثقة السوق. على الرغم من أن التراجع لم يكن فوريًا، فقد ساهم تقلب سوق العملات المشفرة في تباطؤ استثمارات ألعاب Web3.

بحلول عام 2023، انخفض نشاط الصفقات بشكل كبير، ووصل إلى أدنى نقطة له في الربع الثالث من عام 2023. كان هذا التراجع في التمويل مفاجئًا، نظرًا لأن Bitcoin أظهرت علامات التعافي. ومع ذلك، توقفت العديد من مشاريع ألعاب Web3، مع إغلاق العديد من الشركات الناشئة بسبب نقص مشاركة المستخدمين ونماذج الأعمال غير الواضحة. يعتمد النجاح المستقبلي للقطاع على المشاريع التي تجد طرقًا مستدامة لإشراك اللاعبين وتقديم قيمة تتجاوز تداول الرموز المميزة المضاربة.

أكبر جولات التمويل من قبل الشركات الناشئة في ألعاب Web3

تلقت بعض أبرز الشركات الناشئة في ألعاب Web3 استثمارات رأسمالية كبيرة خلال هذه الفترة. تشمل الأمثلة البارزة Forte، Sorare، Yuga Labs، و Mysten Labs، التي جمعت مجتمعة حوالي 2.4 مليار دولار - ما يقرب من 30% من إجمالي الاستثمار في ألعاب العملات المشفرة بين عامي 2020 و2024.

أكبر جولات التمويل من قبل الشركات الناشئة في ألعاب Web3

أكثر مستثمري Web3 نشاطًا

من بين المستثمرين الأكثر نشاطًا، برزت Animoca Brands و Andreessen Horowitz (a16z). شاركت Animoca Brands في 109 جولات تمويل، واستثمرت ما مجموعه 2.3 مليار دولار، بينما ساهمت a16z بمبلغ 2.7 مليار دولار عبر 28 صفقة. كما دعم مستثمرون آخرون، مثل Griffin Gaming Partners و BITKRAFT، مشاريع الألعاب و Web3، مما عزز وجودهم في القطاع.

أكثر مستثمري Web3 نشاطًا

مخارج Web3 ونشاط الاندماج والاستحواذ الآخر

بينما كان الاستثمار في ألعاب Web3 قويًا، لا تزال الصناعة في مراحلها المبكرة، وتظل عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) نادرة نسبيًا. على عكس قطاع الألعاب التقليدي، حيث تكون المخارج أكثر تكرارًا، شهد مجال ألعاب العملات المشفرة نشاطًا محدودًا على هذا الصعيد. من عام 2020 إلى 2024، كان هناك 33 صفقة اندماج واستحواذ فقط، بقيمة إجمالية معلنة بلغت 146 مليون دولار. حدث أكبر استحواذ عندما اشترت Wemade شركة SundayToz مقابل 115 مليون دولار، لكن مثل هذه الصفقات كانت استثناءً وليست القاعدة.

يؤكد التباين بين المستويات العالية من الاستثمار ونشاط الاندماج والاستحواذ المحدود على الطبيعة التجريبية للقطاع. ومع إثبات المزيد من المشاريع لقيمتها أو فشلها، قد يزداد تكرار المخارج. حتى ذلك الحين، يظل المستثمرون حذرين، في انتظار مسار واضح لنضج السوق.

مخارج Web3 ونشاط الاندماج والاستحواذ الآخر

مستقبل استثمارات Web3 Gaming

لا يزال مستقبل ألعاب Web3 غير مؤكد. بعد تراجع حاد في عامي 2022 و2023، هناك علامات على التعافي اعتبارًا من النصف الأول من عام 2024. يتم الإعلان عن جولات تمويل جديدة، ويعود اهتمام المستثمرين ببطء. ومع ذلك، يعتمد مستقبل السوق على عدة عوامل، بما في ذلك تطوير نماذج أعمال مستدامة، ومشاركة أكبر للاعبين، واستمرار الاهتمام بتقنية البلوكتشين.

في الوقت الحالي، لا تزال ألعاب Web3 في مرحلة تجريبية، مع عدم وجود نموذج مقبول عالميًا للنجاح. ومع نضوج السوق، قد نشهد تحولًا نحو استثمارات أكثر استقرارًا وتوحيدًا أكبر من خلال صفقات الاندماج والاستحواذ. سيكون مسار Bitcoin، جنبًا إلى جنب مع تطوير ألعاب بلوكتشين سهلة الاستخدام وجذابة، مفتاحًا في تحديد ما إذا كانت ألعاب Web3 يمكن أن تحقق نجاحًا طويل الأجل. مزيد من المعلومات متوفرة هنا.